招银国际：上调李宁(02331)目标价至103.82港元 维持“买入”评级 预计核心纯利三年复合增长达40%

智通财经APP获悉，招银国际发布研究报告，上调李宁(02331)目标价至103.82港元，考虑到核心纯利的三年复合增长预计达40%，认为估值仍然吸引，维持“买入”评级。

报告中称，公司发布盈喜通告，预计上半年纯利不少于18亿元人民币，增长超160%，较市场预期高25%，主要由于收入增长超过60%及经营利润率持续改善，相信动力主要来自新疆棉事件、近期的品牌力提升以及零售折扣改善。展望下半年，该行对公司盈利增长维持乐观，受惠本地服装品牌之增长、品牌提升令产品均价持续上升、经营效率于新行政总裁带领下改善，将公司2021-23年盈利预测分别上调 30%/24%/21%，以反映较佳的毛利率和经营杠杆。