普华永道：2021年上半年，生物科技并购同比翻倍，下半年，默克(MRK.US)、强生(JNJ.US)、BMS(BMY.US)或将主动出击

近日，普华永道发布《制药和生命科学交易洞察：2021年年中展望》，其中显示，2021年上半年，美国生物制药和医疗器械领域：

共完成了201笔交易，是去年同期的两倍；

交易总值达到1233亿美元，同比+410%。

普华永道预测：该领域的并购交易将在下半年继续增长。

上半年总结：癌症药物、基因细胞疗法是最“诱人”的并购标的

事实上，所有迹象都表明，今年生物制药领域的交易处于活跃状态。美国一家律师事务所调研结果表明：在100名行业高管中，60%的人认为拜登政府有利于促进生命科学交易。

从政策导向来看，与上届特朗普政府相比，拜登政府更加推崇科学并支持全球合作：促进了COVID-19疫苗的快速上市，使用全新的mRNA技术用于疫苗开发，这是有目共睹的事实。

有所改变的是，专利到期，不再是医疗、医药、生命科学企业并购的主要原因，而是在于他们对创新产品的渴望。

癌症药物及基因细胞疗法仍然是最“诱人”的并购标的。

从去年底至今，这些领域迎来了几笔巨额交易，包括：

2020年12月，礼来(LLY.US)斥资逾10亿美元收购基因疗法新锐企业Prevail Therapeutics，开拓神经退行性疾病新治疗模式。

2021年3月，安进(AMGN.US)以19亿美元收购Five Prime，以此补强自己的肿瘤创新药管线。

6月22日，美国基因治疗公司uniQure(QURE.US)计划以约5500万美元收购法国基因治疗公司Corlieve Therapeutics及其主导项目，该项目将被称为AMT-260，以治疗颞叶癫痫，这是最常见的局灶性癫痫。

下半年预测：默克、强生、BMS、吉利德等最有可能“主动出击”，补强管线

普华永道美国制药和生命科学业务负责人sky milch认为，下半年的行业交易，可能集中在解决公司运营问题上，比如发展分销渠道或原料药的采购能力。与此同时，买家也在寻找“能够提高研发效率的数字化创新产品。”

加拿大皇家投资银行（RBC）几周前发布了一份报告，预测今年余下时间生物制药并购活动将有所增加。

RBC指出，低估值可能会推动这一点：到目前为止，生物科技股已下跌 9%，可能是由于大流行停工期间销售放缓和重新定价所致。

RBC表示，历史经验表明，生物科技股的低迷可能会使下半年的交易更加精彩。

谁最有可能出手“买买买”？

在分析师看来，出于补强产品管线的需求，默克(MRK.US)、强生(JNJ.US)和BMS(BMY.US)最有可能采取行动者，所有这些都是出于增加产品管线的需求。RBC 认为，Vertex(VERX.US)、Biogen(BIIB.US)和Gilead(GILD.US)也可能倾向于并购以填补管线空白。

谁被“虎视眈眈”的买家盯上了？

两个最常被提及的收购标的是基因治疗先驱bluebird bio(BLUE.US)与BioMarin(BMRN.US)。在肿瘤学领域，Deciphera(DCPH.US)和Iovance(LOVA.US)一样在分析师的目标清单上名列前茅。

美国律师事务所Hogan Lovells生命科学部门的合伙人Barry Burgdorf在接受采访时表示，至于正在进行的反垄断审查，对于生物制药并购并不是一个大问题。

目前，尚无迹象表明联邦贸易委员会（FTC）会对生物制药交易的审查方式进行重大改变。今年4月，在FTC宣布全面审查后不久，就批准了阿斯利康(AZN.US)以390亿美元对Alexion Pharma(ALXN.US)的收购，两家公司顺利完成了交易。

与此同时，由于投资筹款的大幅增长，另一个趋势是更多的生物制药公司会“拔地而起”。

相关投资人士表示。“坐以待毙不是办法，风投公司必须有所行动，才能发展壮大，这有利于推动更多未来的并购活动。”

本文选编自微信公众号“MedTrend医趋势”；智通财经编辑：赵锦彬。