瑞信:江西铜业(00358)21H1业绩预告超预期 目标价微升至18.6港元

作者: 秦志洲 2021-07-12 10:38:02
瑞信将江西铜业(00358)目标价由18港元上调至18.6港元,评级由“跑输大市”升至“中性”。

智通财经APP获悉,瑞信发布研究报告,江西铜业(00358)今年上半年初步业绩超出市场预期,净收入为29.9亿至32.1亿元(人民币,下同),同比增长3.01倍至3.31倍,公司将盈利增长归功于铜和硫酸价格的上涨;目标价由18港元上调至18.6港元,评级由“跑输大市”升至“中性”。

根据该行计算,铜和硫酸的平均价格分别同比增长约50和58%,并将公司2021-23年的盈利预测分别上调23.1%/17.5%/21.1%至48亿/47亿/46亿元,以反映主要产品较高的平均价格。瑞信表示,尽管目前铜精矿供应保持复苏趋势,但速度缓慢,秘鲁对铜矿商的潜在征税也将给铜供应带来下行风险。该行预计,今年下半年需求将保持弹性,特别是来自全球市场的需求能够支持铜价,尽管铜价从十年来的低位逐步回升,但在每吨50美元的水平上仍然疲软。

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