大和：重申中国财险(02328)“买入”评级 目标价下调至8.2港元

智通财经APP获悉，大和发布研究报告，上调中国财险(02328)2021财年每股盈测7%，反映公司今年股本投资回报强劲，同时认为派息稳健，重申“买入”评级，但考虑到车保业务及息率，下调其2022-23财年每股盈测2%至6%，目标价由8.6港元下调至8.2港元，预计上半年净利将同比增长20%-35%。

该行预计，公司上半年承保利润与去年同期比较将取得轻微上升，但预期下半年承保利润及投资收入增长都将受高基数影响。上半年毛保费将同比增长2.5%，主要受惠于意外及医疗保险业务增长21%、责任保险升19%及农业保险升16%，但部分被汽车保险保费收入下跌8%所抵销。

大和指出，在信贷风险减少下，公司综合成本率表现有所改善，但预计汽车保险成本率环比增加，因此上半年综合成本率或将升至97.2%，全年达98.9%，同比持平。