调研记录|新益昌(688383.SH):预计今年MiniLED固晶机和半导体固晶机的销售各有2亿左右

新益昌在7月13日接受调研时表示,公司的产能在持续爬坡,稳步爬升。

智通财经APP讯,新益昌(688383.SH)在7月13日接受调研时表示,公司的产能在持续爬坡,稳步爬升。钢材、芯片等原材料成本有所上升,但公司设备的钢材用量占比不大,芯片从原厂提前采购,准备充足,所以对公司设备的成本影响不大。公司设备批量使用自产核心零部件(包括驱动器、导轨、电机、运动控制卡、高精度读数头以及电磁阀),实现国产替代,降低成本,提高毛利率。根据测算,LED固晶机全球规模将从2018年的2.74亿美元增加到2024年的3.06亿美元。公司主要销售的传统LED双头固晶机,单价16万元左右,毛利率30%多;MiniLED六联体固晶机单价100万元左右,毛利率60%多。预计今年MiniLED固晶机和半导体固晶机的销售各有2亿左右,未来预计三到五年内都有望保持30%到50%的增长。

具体问答实录如下:

问:公司设备的软件采取怎样的销售模式?

答:公司是整机销售的模式,设备软件免费更新升级。

问:MiniLED订单,主要客户是?

答:主要客户是以前积累的客户,从传统LED转入MiniLED的布局。公司也在拓展新的客户,助力客户进入产品验证阶段,期待订单爆发。

问:从传统LED固晶机升级到MiniLED固晶机,设备价格和毛利率有何变化?

答:公司主要销售的传统LED双头固晶机,单价16万元左右,毛利率30%多;MiniLED六联体固晶机单价100万元左右,毛利率60%多。所以MiniLED固晶机的价格较传统LED固晶机的价格更高,利润也更为可观。

问:跟友商设备的对比情况?

答:友商和公司设备主要是固晶方式不同,友商采取针刺方式,速度较快,对板和芯片排布的要求较高。公司设备采用抓取方式,精度和良率较高,而且可以实现RGB混色。

问:公司与竞争对手相比,有什么优势?

答:公司的主要优势在于:(1)公司较早进入市场,积累了丰富的客户资源和良好的市场口碑。良好的市场口碑不仅保证了现有客户的认同和持续合作,还获取了更多客户的关注和合作机会。(2)公司较强的研发实力与部分核心零部件自产能力,使得公司能够快速响应客户个性化需求、加快交货周期,在提高设备质量的同时,降低了产品成本。

问:公司整体产能情况?

答:公司的产能在持续爬坡,稳步爬升。设备产线的产能提升需要一个过程,涉及到产业链、人员培训和培养等方面。公司也在持续的扩招人员。

问:预计今年MiniLED固晶机和半导体固晶机的收入情况和对未来三到五年的预估?

答:预计今年MiniLED固晶机和半导体固晶机的销售各有2亿左右。未来随着客户从小间距LED不断转入MiniLED,半导体方面也陆续推出除固晶机以外的其他设备,预计三到五年内都有望保持30%到50%的增长。

问:原材料涨价对公司设备的影响?

答:钢材、芯片等原材料成本有所上升,但公司设备的钢材用量占比不大,芯片从原厂提前采购,准备充足,所以对公司设备的成本影响不大。

问:对全球LED固晶机的市场规模作何判断?

答:根据法国市场研究与战略咨询公司YoleDevelopment发布的《2019年固晶机市场报告》(DieAttachEquipmentMarketReport2019),固晶机应用按领域划分,固晶机可应用于LED、内存、Logic等领域,2018年全球LED固晶机市场规模为2.74亿美元,占全球固晶机市场规模比重为28%。据此测算(资料来源:Yole,平安证券研究所),LED固晶机全球规模将从2018年的2.74亿美元增加到2024年的3.06亿美元。

问:公司单邦双臂设备的效率和良率情况?

答:一台单邦双臂设备的速率为40K每小时左右,精度±10μm。该设备良率平均能达到99.995%以上。

问:从传统LED进入MiniLED,都有哪些难点?

答:(1)LED显示技术正朝着高密度方向发展,由传统小间距LED显示向MiniLED延伸,对固晶机的作业速度和精度均提出了更高的要求;(2)MiniLED尺寸微缩化,使得芯片使用量提升,固晶设备在提升效率的同时,需保证固晶产品保持较高的良品率,从而进一步对固晶机的核心功能——视觉定位检测功能的速度和稳定性提出较高要求;(3)MiniLED技术目前仍面临研发投入及生产成本过高的问题,其中,晶片测试、分选等环节消耗成本较为高昂,仍需不断寻求新的工艺方式以降低生产成本。

问:坏点返修情况?

答:间距到了P0.5以下,坏点返修是业内共同的难点。公司针对该难点已经在努力布局、研发。

问:对公司各大主营业务板块的预期?

答:公司各大主营板块总体业绩持续稳定增长。传统LED的业务增长相助于小间距LED客户积极扩产,照明市场比较稳定。公司未来主要增长点寄于MiniLED和半导体板块;锂电池方面,公司也在稳中寻求差异化路线,寻求突破。

问:公司设备毛利率较高,主要优势体现在哪方面?

答:主要是公司设备批量使用自产核心零部件(包括驱动器、导轨、电机、运动控制卡、高精度读数头以及电磁阀),实现国产替代,降低成本,提高毛利率。

[免责申明]股市有风险,入市需谨慎。本资讯来源于企业发布的投资者活动记录表,文字略有整理,不构成投资建议,原始纪录以及更多信息请参考企业相关公告。

智通声明:本内容为作者独立观点,不代表智通财经立场。未经允许不得转载,文中内容仅供参考,不作为实际操作建议,交易风险自担。更多最新最全港美股资讯,请点击下载智通财经App
分享
微信
分享
QQ
分享
微博
收藏