大摩：上调长城汽车(02333)评级至“增持” 目标价升80%至45港元

智通财经APP获悉，大摩发布研究报告称，长城汽车(02333)初步次季业绩反映增长潜力持续明朗化，具韧性收入由销售均价按季提升所带动，该行对公司长远增长展望及盈利能力看法更加正面，上调2021-23年各年盈测分别10%、36%及57%，以反映明后两年毛利率预测提升;在强劲车款周期下，目标价相应由25港元大升至45港元，相当于明年预测市盈率24倍，评级由“与大市同步”升至“增持”。

报告中称，在汽车半导体短缺下，受惠高价车款受追捧，公司第二季销售表现持续改善，销售均价同比增16%，按季更增21%，虽然利润率受压，经营毛利率同比跌0.3个百分点，按季更跌2.7个百分点，但具韧性收入增长使大摩对公司长远增长更有信心。该行认为，公司未来销量及毛利率上行空间有利支持进一步估值重评。