智通决策参考︱(8.2-8.6)弱势格局很难有效化解 炒股不炒市

作者: 智通财经 2021-08-02 08:41:14
总体看,市场存在较多的不确定性因素,弱势格局很难有效化解。预计热点方向在新能源汽车板块、三胎、疫苗、碳中和等方向。

【主编观市】

月底市场都容易产生变盘,上周港股跌幅巨大。恒指跳空跌破年线。

当前整体形势依然不理想。美国第二季度国内生产总值(GDP)增长了6.5%,远低于经济学家预计的8.5%。另一项数据显示,截至7月24日当周初请失业金人数为40万人。这一水平几乎是疫情前正常水平的两倍,也高于道琼斯估计的38.5万。越来越多的证据表明,包括美联储在内的世界主要央行不会匆忙收紧货币政策。

国内方面,中国制造业采购经理指数(PMI)为50.4%,低于上月0.5个百分点,继续位于临界点以上,制造业总体继续保持扩张态势,但步伐有所放缓。

美国证券交易委员会(SEC)主席加里·盖斯勒(Gary Gensler)当地时间周五发布声明:由于近期中国加强了赴美上市公司的监管,今后赴美上市的中国企业必须进一步加强信息披露,并披露相关风险。中国证监会回应称,两国监管部门应当继续秉持相互尊重、合作共赢的精神,就中概股监管问题加强沟通,找到妥善解决的办法,为市场营造良好的政策预期和制度环境。预计中概股还会持续动荡。

国内打击压制消费的三座大山还没有结束,同时整治开始进入到打击饭圈、直播的方向,短期对于传媒、影视、游戏方向都是压力。年中重要经济会议召开,强调宏观政策“跨周期调节”。重点提到了发展新能源汽车和落实三胎政策。

本周美国劳工统计局将公布7月份非农就业数据。分析师预计这一数字将超过92.5万,高于6月份的85万。疫情因素也是市场重要变量。

总体看,市场存在较多的不确定性因素,弱势格局很难有效化解。预计热点方向在新能源汽车板块、三胎、疫苗、碳中和等方向。

【本周金股】

新天绿色能源(00956)

新能源业务板块,2021年第二季度,该集团按合并报表口径完成发电量约371.71万兆瓦时,同比增加56.79%;完成上网电量约354.35万兆瓦时,同比增加60.66%。截至2021年6月30日,累计完成发电量约763.7万兆瓦时,同比增加50.24%;累计完成上网电量约702.44万兆瓦时,同比增加46.68%。2021年1-6月,该集团平均上网电价为0.48元╱千瓦时,同比增加2.01%;市场化交易电量约67.04万兆瓦时,交易电量佔比9.54%,同比下降3.84个百分点。燃气业务板块,2021年第二季度,该集团按合并报表口径完成售气量约6.57亿立方米,同比增加20.10%。截至2021年6月30日,累计完成售气量约21.235亿立方米,同比增加13.60%。

天然气及风电业务皆表现良好。公司盈喜主因天然气及风电业务皆表现良好。要点包括:1)天然气销气量同比上升;2)天然气平均售价同比增长,增加单方毛利;3)风资源较好,风电利用小时同比增加;4)基建期项目商业投运,上网电量较上年同期增幅较大。

全国碳排放权交易系统近日顺利通过技术验收,于今年7月中下旬正式上线交易。预期在碳中和背景下,未来绿证和碳交易市场的结合,可以有效解决清洁能源运营商补贴欠款问题,改善现金流并增厚公司利润。

现时公司估值仍低于纯风电公司或燃气公司。此外,公司正计划在非公开发行A股,以集资51亿元,这是公司为未来增长筹集资金,同时最小化股份稀释的方式。

【产业观察】

华为发布旗下首款MiniLED背光电视,售价为24999元,MiniLED使用数量高达46080颗。今年苹果春季发布iPad Pro首次搭载MiniLED技术,三星首款MiniLED曲面电竞屏也将在8月上市。2019年以来三星、创维、LG、TCL等厂商也发布多款MiniLED电视,售价在1.5万-10万之间,灯珠数量在1.2万-10万颗,华为推出此款产品性价较高,有望驱动MiniLED电视加速渗透。此外MiniLED还广泛应用在电竞屏、显示屏、车载等多领域,随着供应链体系逐渐完善、产能释放规模化效应显现,LEDinside预计2025年市场规模将达到29亿美元(约185亿元),2020-2025年MiniLED年复合增速近100%。

技术上看,Mini LED具有高分辨率、高色彩对比度、更快反应速度、寿命长和省电等优势,相比于OLED可省电80%、显示寿命可延长3-5倍、成本低15%以上,显示效果与OLED相近,在中大尺寸领域,成为替代OLED与LCD的下一代显示技术。成本上看,随着MiniLED技术成熟及制程良率提升,预估MIniLED背光显示器成本年降15%-20%,在2022年将低于OLED,具备市场竞争力。

港股市场相关个股包括华显光电(00334)、京东方精电(00710)、信利国际(00732)、晶门半导体(02878)等,上周随市股价回调,但技术和成本的双突破推动产业链规模上量在即,MiniLED产业链迎来的是中长期的投资机会,可以继续关注。

【数据看盘】

港交所公布数据显示,截至上周五,恒生期指(八月)未平仓合约总数为92931张,未平仓净数32581张。恒生期指结算日8月30号。

从恒生指数牛熊街货分布情况看,25961点位置,牛熊密集区皆稀少,多空陷入等待观望状态。进入8月,虽然恒生科技板块上涨动力缺乏,但本周做空动力不足,恒生指数暂看稳定。中期业绩披露高峰期,市场开始炒股不炒市。

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【主编感言】

近期市场的剧烈波动并没有根本妨碍成长风格表现走向极致,估值偏高后 ,市场波动可能加大,但成长相对跑赢的格局可能暂时不会改变。中金认为,港股市场目前可能在波动中步入"布局区",无需过度悲观,逢低吸纳反应消费升级产业升级趋势优质龙头。中金列出了几大关注方向,本刊摘编在此,供投资者参考:

1)高景气度、中国已具备竞争力或正在壮大的产业链:电动车产业链、光伏、科技硬件与软件、电子半导体、部分制造业资本品等。 估值趋高,短线波动加大,但中期可能依然积极;

2)泛消费行业:在泛消费,包括日常用品、家电、汽车及零部件、医药及医疗器械、轻工家居等领域自下而上择股;

3)逐步降低周期配置但关注部分结构有利或具备结构性成长特征的周期:有色金属如锂等,化工以及受益于财富及资管大发展趋势的金融龙头。

[免责申明]股市有风险,入市需谨慎。本资讯不构成投资建议,查阅更多资讯请关注智通财经网(http://www.zhitongcaijing.com/)或者在各大应用商店搜索【智通财经】下载最新APP便捷查看。

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