三星与LG突杀回马枪，信利国际（00732）或遭遇大敌

iPhone是否会用AMOLED面板，这应该是众多“果粉”翘首以盼已久的一件事了，由于市场对OLED的期望颇高，加上不断有迹象显示，iPhone 8极有可能改用AMOLED面板，使得市场对AMOLED屏幕需求旺盛，而在2017年智能手机的OLED供应量上市场也普遍预期会有所短缺。因此三星和LG此前都曾放话，将逐步退出LCD面板市场，将更多的产能投放至OLED面板，这对国内的LCD面板商无疑是个好消息，例如信利国际（00732）。

然而不幸的是，说归说，LCD面板持续不下的高需求量，令三星和LG又不愿放下这根食之无味，弃之可惜的“鸡肋”。

据智通财经了解，由于大尺寸电视与中小尺寸科技产品的LCD面板需求旺盛，三星显示器与LG不约而同决定暂缓停用低世代产线的计划，相应的将老旧LCD产线转换为OLED用途的规划也将暂时搁浅。

据韩媒ET News报导，三星显示器在2016年底停用7代线（L7-1）之后，原本计划继续暂停6代线（L6）和7代线（L7-2），业界也传出三星已经聘请相关人员进行机台拆解工作。

但夏普突然停止对三星电子供应大尺寸LCD面板后，三星认为仍有必要保留7代线。同时原本计划2017年底停用的6代线也因为市场供应越来越不平衡的情况下决定暂时保留。

LG的情况也不禁类似，由于LCD供给缺口的出现，原本决定今年年底前停用6代线以下LCD产线的计划也被暂缓执行。

此前市调机构IHS Markit就指出，如果主要从业者全面停用5.5代线以下的产线时，市场将出现严重的供给不足，供需缺口将逼近10%。而如今，三星、LG等巨头若确实暂缓LCD产线的停用计划，无疑是对供给端的大补血，LCD面板的涨价动力也将受到抑制。

而这杆回马枪，无疑也将威胁到国内的LCD面板生产商，据了解2016年信利国际总营收约为221亿港元，同比增长13.6%，创下新高。但由于联营公司信利（惠州）智能显示有限公司在2016年底的投产出现重大亏损，蚕食了信利国际的利润，导致其净利润同比下降31.2%，仅有5.82亿港元。

而信利国际之所以如此大幅度牺牲当年利润，就是看重于LCD面板的高需求量，据智通财经了解，目前信利国际拥有惠州4.5代TFT-LCD生产线，已于去年年底开始投产，预计在今年第四季度达到满载，汕尾的5代线在今年一季度投产，产能的爬坡周期也出不多是一年，同时于安徽舒城的5代线预计到2019年1月份可以进入投产。

寄希望于这几条新建生产线的信利国际，为此也付出了相当高额的资本开支，公司预计2017年光是折旧就会高达5个亿，而汕尾项目预计总共将投入35个亿，2018年开始每年也将产生4亿的折旧。

因此未来LCD面板的价格将对信利国际来说至关重要，能否尽早达到收支平衡，是众多投资者所关心的，而如今原本计划退出市场的三星和LG，又开始对LCD市场表现出依依不舍的态度，这将进一步加大信利国际今年市场上的竞争压力，巨头未能按计划撤离是否会对LCD面板价格产生一定的抑制作用值得关注。