智通每日大行研报丨高盛将理想汽车(02015)纳入确信买入名单 创科实业(00669)获大和看至200港元

智通提示：

光大证券称，中国移动(00941)业绩增长提速趋势已于二季度加快，伴随5G用户渗透率继续上升、B端业务持续推进以及成本费用端有效管控，净利有望于2022-23年实现双位数增长。

大和上调创科实业(00669)2021-23年每股盈利预测11%至24%，以反映全球基础设施建设需求强，以及预期集团的充电式产品可加快取得更多市场份额。

高盛将理想汽车-W(02015)纳入“确信买入”名单，预计2021-23年收入分别为204.72/383.76/631.68亿元人民币，目标价看高至240港元。

西南证券称，同程艺龙(00780)是中国在线旅行行业的市场领导者，2020年分别实现营收19.5亿元和34.7亿元，分别占比32.8%和58.5%。

大摩称，认为华虹半导体(01347)得益于强劲的上升周期需求，其扩展计划仍然积极。然而，较高的资本支出也令利润率受限，定价能力或不如其他代工同业。

中国移动(00941)获多家大行上调目标价 最高看至90.4港元

光大海外：中国移动(00941)业绩增长提速趋势加快 予目标价90.4港元

光大证券称，中国移动(00941)中期业绩超出该行预期：移动ARPU实现同比上升，C端边际改善逻辑获得数据验证;宽带业务ARPU大幅改善，B端业务战略推进积极。报告指出，5G时代运营商行业呈现出一定成长性，中移动业绩增长提速趋势已于二季度加快，伴随5G用户渗透率继续上升、B端业务持续推进以及成本费用端有效管控，净利润有望于22-23年实现双位数增长;市场资金配置风格有望向低估值板块切换，公司最新价50.3港币对应21-23年股息率分别为7.6%、8.4%、9.4%具备吸引力，此外，未来中移动在A股上市有望催化价值重估机会。

小摩：维持中国移动(00941)“增持”评级 目标价升4.1%至76港元

小摩称，中国移动(00941)第二季业绩非常强劲，管理层在业绩会议提供更乐观财务展望，但指出投资者或对管理层未有给予清晰派息指引而感到失望;该行形容中移动基本面正改善，在A股上市前夕，公司有更大诱因提供良好表现数据及增加派息。

该行表示，公司次季EBITDA增长速度由首季的5.2%加快至16.4%，主要由于去年同期基数较低，并指出公司早前宣布将在上海交易所发行A股，管理层预期将在下半年全面推进，并相信每股盈利在摊薄后仍可保持增长。

高盛：维持中国移动(00941)“中性”评级 目标价调高7.6%至58.4港元

高盛称，中国移动(00941)今年第二季业绩表现胜预期，季内收入2452亿元人民币(下同)，同比及按季分别增17.6%及23.6%;其中服务收入2155亿元。EBITDA为899亿元，同比及按季分别增16.4%及24.7%;纯利350亿元，同比及按季分别增8.5%及45.3%。集团第二季服务收入、EBITDA及纯利分别占该行对其全年预测的29.6%、30.6%及32%，去年同期为27.2%、27.1%及29.9%。

创科实业(00669)获多家大行一致唱好 盘中一度刷新历史新高

大和：维持创科实业(00669)“买入“评级 目标价升33.3%至200港元

大和称，原先市场对创科实业(00669)上半年业绩的预期已经很高，但公司业绩仍有惊喜，Milwaukee的收入同比增65%。而分析员电话会议的重点，包括管理层预计下半年的增长继续高于行业平均水平，重申其跑赢同业的表现并非一次性的。该行表示，公司认为转型至充电式技术仍处于早期阶段，对收入的贡献仍大;毛利率继续改善;早前在欧洲市场的(1H21 收入投资已开始有成果，为近期最大的增长机会;以及公司仍有信心在未来3年将有效税率维持在10%以下。

花旗：予创科实业(00669)“买入”评级 目标价升12.2%至183港元

花旗称，创科实业(00669)仍然是其在中国工业领域的首选名单之中，在全球智能电力设备方面也偏好创科多于其主要竞争对手史丹利百得(SWK.US)。该行预计公司下半年的营业额和净利将同比分别增长20%和21%。尽管在较高的基数上，增长率比上半年放缓，但双位数增长仍跑赢SWK在下半年的销售增长4%至7%的指引。

高盛：首予理想汽车-W(02015)“买入”评级 目标价240港元

高盛称，理想汽车-W(02015)与其他汽车制造商的不同之处，在于为客户创造具吸引力电动车体验，包括愿意创新和采用非常规技术。旗下产品理想ONE热销，反映其明白客户需求、经营能力、品牌推广能力，并将其带到下一代产品中。该行表示，在现时汽车芯片供应短缺下，需留意理想汽车面对竞争加剧、产品质素、销售及经营亏损的情况。

西南证券：首予同程艺龙(00780)“买入”评级 目标价19.49港元

西南证券称，同程艺龙(00780)是中国在线旅行行业的市场领导者，由2018年3月完成的同程艺龙合并形成，腾讯及携程(09961)均持有20%以上股份，2021年公司与腾讯签署合作及营销推广框架协议，腾讯将为公司提供流量支援、广告及营销推广服务等，两者绑定关系进一步提升。旅游产品涵盖多个门类，以住宿预定和交通票务为核心业务，2020年分别实现营收19.5亿元和34.7亿元，分别占比32.8%和58.5%。

小摩：予百度集团-SW(09888)“增持”评级 目标价降13.3%至260港元

小摩称，百度集团-SW(09888)第二季总收入为310亿元人民币(下同)，同比增长20%，按季增长11%，比市场和该行预测高1%，并在公司306-335亿元的指导范围内。至于核心收入为240亿元人民币，同比增长27%，按季增长17%，比该行预测和市场预测分别高1%和3%。

报告中称，认为公司第二季业绩喜忧参半。首季核心利润率高于预期，云计算收入同比增长加速至71%，不过第三季百度指引中间值低过市场和该行的预测分别3%和2%，反映网络广告业务疲软，预期股价对业绩表现不会有太大反应。

大摩：维持华虹半导体(01347)“与大市同步”评级 目标价升12.5%至45港元

大摩认为，华虹半导体(01347)得益于强劲的上升周期需求，其扩展计划仍然积极。然而，较高的资本支出也令利润率受限，定价能力或不如其他代工同业。报告中称，公司今年第二季业绩及第三季指引大致符合预期，其中第三季公司指引收入达4.1亿美元，按季增长18%，同比增长62%，稍高于该行的基础情境，主要是受惠于无锡厂房扩展，而毛利率预测介于25%至27%，也略为改善。