几个做鸭的公司中，超级牛股是周黑鸭（01458）吗？

本文来自“雪球”，作者“书生老徐”

说说几个做鸭的公司。

全聚德

中华著名老字号全聚德，创建于1864年(清朝同治三年)，公司主营业务为餐饮服务及食品加工销 售业务，主要提供以全聚德品牌高档烤鸭系列菜品为主的餐饮服务。公司充分发挥“全聚德”的品牌优势，走规模化、现代化和连锁化经营道路的发展战略，现已成 为汇聚全聚德、仿膳、丰泽园、四川饭店等众多京城老字号品牌，涵盖烧、烤、涮、川、鲁、宫廷、京味等多口味，拥有100余家成员企业，年销售烤鸭600余 万只，接待宾客近2000万人次。“全聚德挂炉烤鸭技艺”和“仿膳(清廷御膳)制作技艺”分别被列入国家级非物质文化遗产项目;前门全聚德烤鸭店门面被公 布为“北京市文物保护单位”。

全聚德名气很大，但实际上是无法扩展，ROE很低的餐饮企业，如果你从2010年开始上市的时候买入，到 现在也就涨个50%。号称中国私募教父赵丹阳，请巴菲特吃饭的赵丹阳都中计过。全聚德还拿了著名风投IDG的一笔钱，却啥事儿都没干，让钱躺在银行里睡了 三年大觉(IDG这么大牌的风投居然也能忍受)。

煌上煌

江西煌上煌集团食品股份有限公司始创于1993年，公司是一家以畜禽肉制品加工为主的食品加工企业，2012年9月5日成功在深交所挂牌上市，成为酱卤肉制品行业第一股，企业从“小产品”做到了“大品牌”，迈入了快速发展的轨道。

公司实施肉鸭养殖——屠宰——肉制品深加工产业化特色经营，被农业部列为第三批全国农产品加工业示范基地，也连续多年被农业部等八部委评定为农业产业化国家重点龙头企业，是全国绿色食品示范企业。

公司坚持品牌发展战略，依靠技术创新谋发展，以传统风味与现代工艺相结合，自主开发出6大系列200多种风味独特的酱卤肉产品，其中：酱鸭曾被中国食品工业协会誉为“全国第一家独特酱鸭产品”。

煌上煌去年凭借高送转，走不一波大行情，半年涨了近5倍，是去年的大牛股，目前的股价虽然跌了不少，但也就大大透支了，近期不值得关注。

绝味食品

总部在长沙，主营休闲卤制食品，就是鸭脖、鸭锁骨、鸭掌之类，经营模式上以“加盟连锁”模式为主，公司迅速抢占市场份额(目前市场占有率排第一)，这不同于 周黑鸭的自营为主的模式，截至2016年9月底，公司共有7,758家店，其中加盟7,643家，三年净增2,000多家门店，反正目前来说三线城市已经 随处可见了，未来还是靠内生增长。

复星和九鼎都是其股东，净资产收益率也比较高，25%左右。看样子不错，只是次新股估值一般都太高，目前市值是170亿，市盈率45倍左右。

周黑鸭

周黑鸭（01458）是一家位于武汉市的食品加工企业，于1995年开业，主要产品为使用“周黑鸭”品牌的鸭肉加工食品，“会娱乐更快乐”是周黑鸭的品牌理念。努力成为年轻、有活力兼具文化底蕴、生活品味的品牌是周黑鸭的品牌目标。周黑鸭相信,可口、卫生、方便的产品, 能够为消费者带来更大的乐趣和更好的体验。目前市值是200亿港币。市盈率25倍左右。

周黑鸭的模式是自营店，现在还处于扩张期。 绝味是加盟模式 ，现在的规模已经很大。周黑鸭的品牌溢价非常高，说白了，就是一个卖精品的一个做大路货。

美国人喜欢吃鸡，吃出了肯德基，麦当劳，中国人喜欢吃鸭，特别是鸭脖，能不能也吃出几个大牛股来?目前看周黑鸭和绝味食品值得关注。这个都是最近才上市，缺点是一上市就市值比较大，是已经成熟的企业，绝味食品和煌上煌店面已经开到全国各地的三四线城市，不知道未来还有多大的成长空间?

周黑鸭走自营店模式，现在只有700多家门店，看起来还有比较大的空间，并且利润高，估值低，值得关注。（编辑：肖顺兰）