智通决策参考︱(9.6-9.10)积极信号出现 行情驱动力度主要看金融

作者: 智通财经 2021-09-06 08:47:53
行情驱动的力度主要看金融类如券商、银行的发力情况,其它方面主要看周期类、新能源汽车、燃气等。

【主编观市】

进入9月恒指走势变得顺畅,周线底部形成二连阳。市场热点主要是中字头、清洁能源、电力等板块。

8月非农就业人口增加23.5万人,大幅不及市场预期的73.3万人,创2021年1月以来最小增幅。由于8月数据未达到多位官员提出的新增就业80万人的Taper触发条件,美联储在9月继续按兵不动的几率较大,或在11月正式宣布、12月实施Taper。这意味着宽松的政策环境将继续维持,周期类包括黄金类预计带来机会。

本周美联储将公布褐皮书,且非农公布后照例会有多名官员公开发表讲话。从近期数据来看,经济难见起色,偏鸽的可能性更大。国内方面主要看通胀数据、中国贸易帐、社融等。

市场本身呈现积极信号:一直压制市场的恒生科技指数已经出现企稳迹象,教育板块也表现稳定。

综上,外部不利因素已经消除,市场走势更多受内因主导。只要监管层不出偏空的消息,那么恒指大概率会保持惯性上行的趋势。行情驱动的力度主要看金融类如券商、银行的发力情况,其它方面主要看周期类、新能源汽车、燃气等。

【本周金股】

大唐新能源(01798)

公司上半年纯利上升42%至14.1亿元人民币,主要由于去年年底抢装产能后电力输出上升33%所致。上半年收入上升32%,风电的利用时间上升13%至1274小时;风电及光伏产能上升16%及2.91倍,至11.1吉瓦及1.1吉瓦。

管理层表示,上半年新增的可再生能源项目配额为1.4吉瓦,其中1吉瓦来自太阳能(年底大量投产预期会带来增长),十四五期间,公司计划每年新增可再生能源发电量不少于2吉瓦。

司去年全年盈利20亿,今年上半年就盈利将近20亿,公司经营步入高速盈利的阶段,进入了成熟期。

负债结构看,资产负债率是66%,现有的资产和负债结构还可以释放500-600亿的投资空间,对应风电和太阳能的装机是1800万-2000万千瓦。公司去年以来一直在优化融资结构,财务成本明显下降。今年下半年跨区域的引进融资来拓展融资渠道,今年上半年融资成本是4.02,预计下半年到3.9左右。

此外,管理层表示未来公司大幅度减持的可能性不大。

公司去掉历史问题后,可以展望未来前景。目前股价合理,若乘电力股上涨东风,往上还有空间。

【产业观察】

本周全国水泥市场价格继续大幅上涨,环比涨幅为2.8%。价格上涨地区主要集中在东北、华东、华中和西南等地,幅度为30-50元/吨。全国库容比55.5%,环比上周-2pct,同比+0.9pct;分地区来看,华北/中南/西南/西北/华中/华南库容比均环比下降,分别下降2.7/0.1/2.5/1.1/3.2/7.2pct,同比+1.8/+3.8/-11.3/+1.1/+9.5/-16.1pct,华南库容比最低,为43.89%,东北、华东库容比环比持平。本周出货率为77.67%,环比+0.5pct,同比-9.1pct;分地区看,华东/东北/西南出货率环比升高,分别提高1.9/1.3/0.5pct,同比-5.2/+6.3/-13.5pct,华南环比持平,华北、华中、西北环比下降,华东、华南发货恢复至8-9成,华东90.42%,华南83.33%。

8月底9月初,国内水泥市场需求环比进一步提升,华东和华南地区企业发货恢复到8-9成水平,受益于下半年财政发力需求恢复,各地企业生产线执行错峰生产,整体库存水平保持在合理位置,支撑水泥价格继续恢复性上调,水泥价格持续上升走势也将延续。

当前市值仍隐含较多悲观预期,看好低估值水泥板块的修复机会。重点关注海螺水泥、金隅集团、中国建材:海螺水泥(00914)收购海螺新能源公司100%股权,进军新能源;金隅(02009)控股子公司冀东水泥在雄安新区重点工程的中标率在90%以;中国建材(03323)上半年业绩强劲,绝大部分资产相关拨备已于上半年入账,今年及往后整体减值预计限制于50亿元人民币或以下,管理层预计今年末季水泥提价预计致使每吨毛利高于去年末季水平。

【数据看盘】

港交所公布数据显示,截至上周五,恒生期指(九月)未平仓合约总数为97373张,未平仓净数38718张。恒生期指结算日9月29号。

恒生科技股企稳不易。从恒生指数牛熊街货分布情况看,25902点位置, 下方牛证密集区靠近,恒生指数蓄积做空动力。虽然市场积极信号出现,但仍有必要继续留意注意全球范围内的流动性风险、杠杆风险和市场情绪风险。

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【主编感言】

近年来,港股的操作风格感觉越来越像A股,短线也开始炒周期和概念。

上周最大的消息是设立北京证券交易所,着力打造符合中国国情、有效服务专精特新中小企业的资本市场专业化发展平台,利好券商股表现,智通财经在周五解盘中曾点到申万宏源(06806)是北交所概念里面最正宗的品种。本周继续观察券商股的发力情况。

周日晚间的消息,中共中央、国务院印发《横琴粤澳深度合作区建设总体方案》,预计A股相关板块会有异动。港股博彩股或跟随,另外标的沾边的是恒宇集团(02448),公司主营业务为金融服务和装修工程,持有香港证监会1、4、9号牌照。

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