兴业证券:港股医药行业处于百花齐放状态 各个赛道均有投资机会

作者: 熊虓 2021-09-16 10:52:04
兴业证券张忆东发布研报称,港股医药行业处于百花齐放,浪里淘金的状态:各个赛道,各个方向,随着中国创新的发展,均涌现了一大批优质的公司。

智通财经APP获悉,兴业证券发布研报称,港股医药行业处于百花齐放,浪里淘金的状态:各个赛道,各个方向,随着中国创新的发展,均涌现了一大批优质的公司;且未来数年仍有更多优质将陆续上市。时至2021年年中,兴业仍坚持这一观点。认为当前行业处于“奔腾不息”的浪潮中;“中国创新”不仅惠及国民,也将逐步出海在全球舞台上竞争,造福全球产业。当前已开始逐步兑现这一逻辑的有CXO产业链公司,部分疫苗公司及部分医疗服务公司等。未来将有更多药械公司走向“国际化”道路。站在当前时间点,认为各个赛道均有投资机会。“立足时间长河,与优秀公司同行”永远是医药行业投资以慢打快的核心原则。

生物科技方面:高景气度不改,关注产品差异化优势。目前生物科技板块百家争鸣,已覆盖了多个赛道,且部分公司已成为各自细分领域的行业领头羊。在国内,biotech公司想要突破重围,需要在“研产销”等全流程上建立完善的能力。在国际市场,biotech公司须建立在产品具备全球质量和(或)已开展海外临床试验的基础上,以“BD”为翼,才能享受到广阔的全球市场。

CRO方面:驱动因素持续向上,医药行业的常青树。研发支出和研发外包率这两个决定CRO行业景气度的关键因素均持续向上,驱动行业的快速扩容,且目前尚未出现明显的反向变化趋势,故而未来一段时期内CRO/CMO行业仍将处于高速成长期,且中国企业受益于工程师红利,市场规模扩张相对全球其他地区更快。

医疗器械方面:器械还处在上半场,创新成为重中之重。近年来医疗器械行业发展迅速,但是从行业整体集中度较低且进口品牌在很多领域占据主导地位这一现状来看,目前国产品牌还并不成熟。不过这种格局正悄悄地发生着改变,国产品牌在很多领域的市场份额逐步提高,甚至率先展开部分创新器械领域的学术推广。

医疗服务方面:春兰秋菊,各擅胜场。从整个医疗服务板块来看,呈现出百花齐放,争相夺艳的态势,各个赛道都有着自己所特有的驱动因素。“春兰秋菊,各擅胜场”,各个领域都有着其独特的魅力所在。

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