智通港股解盘(09.30) | 节前中规中矩

作者: 智通财经 2021-09-30 19:29:48
节前港股市场总体表现比预期的要强,地产板块的超预期是主要推手。但当前大环境难言乐观,观察节日的消息面。

文/万永强(智通财经研究中心总监)

对于昨日港股的反弹,本栏还是相对冷静:“指数虽然是突破了10日均线,但情绪方面还谈不上好转,成交量也有瑕疵,明天的走势才是真正的考验”,今天港股的表现只能说中规中矩,谈不上强势,但也不算弱。

外围环境并不友好,当地时间周三,鲍威尔在欧洲央行年度金融论坛上表示,供应链问题并未得到改善,甚至还变得更加严重,通胀居高不下的现象可能要持续到明年。如果问题得不到解决,美联储将准备采取行动,并倾向于在今年年底前开始缩减月度资产购买规模,不过预计至少要到2022年底才会加息。

海运方面美国继续拥堵严重,美国西海岸洛杉矶和长滩港口前所未见的拥堵状况,已令相关港口运营方不得不考虑24小时运营以解燃眉之急。而在北美大陆的另一边,美国东海岸的情况如今也好不到哪去。佐治亚州的萨凡纳港是美国第四大海运进口门户,该港目前正试图清理积压在港外水域的20多艘集装箱船,这已成为美国本已拥挤不堪的供应链面临的最新挑战。这意味着,电商和相关制造业会遭受很大的麻烦。

国内方面,中国9月制造业PMI为49.6,预期50,前值50.1。非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为53.2和51.7,重回扩张区间。制造业是根本,出现了转弱的苗头。

值得欣慰的是地产股继续充当了旗手角色。恒大(03333)昨日上涨过猛,今天的调整还算温和,稳住了基本盘。融创中国(01918)在澄清了不利传闻之后今天发力大涨12.77%。有报告指,从现时中国内地拥有价值60万亿美元的基础设施资产推算,中国公募不动产投资信托基金(REITs)的总规模到2030年可以达到1.2万亿美元;内地首批9只公募REITs产品今年6月正式上市,悉数为基础设施资产。瑞银报告称,若内地现时约60万亿美元的基建资产当中有2%通过REITs证券化,到2030年有关市场规模可达1.2万亿美元(目当于股票市场规模的5%)。国际投资者现时可通过合格境外机构投资者制度(QFII)投资公募REITs。市场对公募REITs有充足的需求,对内地投资者(特别保险公司)来说,这类投资产品具有长的回报期、可观的派息以及具吸引力的股息收益率。而银行也是值得关注的潜在投资者。至于国际投资者亦喜欢REITs通过良好管理、高效的工具投资房地产。因此,如果内地放宽投资限制,国际投资者在公募REITs将可能有较大的参与。从这个角度看,地产股后续有望获得资金的持续青睐。相关个股如万科(02202)、华润置地(01109)、碧桂园(02007)。

电力板块再度走强,据广东省发改委8月31日发布的通知,从10月1日起,广东省峰平谷比价将从原来的1.65∶1∶0.5调整为1.7∶1∶0.38。尖峰电价在上述峰谷分时电价的峰段电价基础上上浮25%,峰谷电价的价差将拉大至4.5∶1。另据机构研报,近期蒙西、宁夏、山东、上海已陆续宣布允许煤电市场交易电价,在标杆电价基础上上浮10%。这就意味着为了保障电厂的利益允许实行弹性电价。相关品种中广核新能源(01811)、大唐新能源(01798)、华电国际(01071)、龙源电力(00916)反弹积极,电气设备类东方电气(01072)也表现抢眼。

缺电的根源依然在煤炭,因为电力里面70%是火电,动力煤是主要燃料,中国煤炭实际上对外依存度并不高,进口占比很少,而且储量丰富。只是因为开采煤炭的安全性问题及不符合未来的方向导致其产能受到压制,那么在当前电力紧张的情况下,其价值将再度被挖掘。另据中国煤炭工业协会、中国煤炭运销协会昨日发布通知,要求进一步做好电煤保供工作。两协会指出:目前,国内电煤供应持续偏紧,电厂存煤明显偏低,预计迎峰度冬期间电煤供应前景不容乐观。今天煤炭期货也全线大涨,相关个股有中煤能源(01898)、中国神华(01088)。

久违的锂电池今天终于反弹,赣锋锂业(01772)昨晚发公告表示在抢锂矿大战中遗憾败北,千禧锂业被财大气粗的宁德(300750.SZ)拿走,巨头纷纷布局锂矿,显然是看好前景。另一边,方舟投资(Ark Invest)掌门人、素有“女版巴菲特”之称的凯西•伍德(Cathie Wood)日前再次大举抛售了特斯拉股票。最新数据显示,Wood这次一口气卖出了超34万股特斯拉股票,套现近2.7亿美元。特斯拉在国内遭遇一系列负面因素困扰,国内的新能源车企需要借机加快步伐。车企在芯片这块的供给紧张局面正在逐步缓解,就看接下来的销售数据。重点看长城汽车(02333).对于锂电池的后市,市场预期锂价会上冲到20万。所以,尽管今天赣锋锂业(01772)痛失锂矿,但不妨碍其上涨。

节前港股市场总体表现比预期的要强,地产板块的超预期是主要推手。但当前大环境难言乐观,观察节日的消息面。

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