鲍威尔提的这五大指标要打他脸了，暂时性通胀观点快站不住脚了

智通财经APP注意到，在8月底召开的美联储杰克逊霍尔年度会议上，鲍威尔发表演讲，概述了评估通胀前景的5种方法，并辩称，每种方法都表明无需惊慌。

但如今美国从普遍的物价上涨到工资上涨，这表明在通货膨胀的压力比三个月前鲍威尔公布评估方法时更加巨大了。

但上周的一份报告显示，在汽车、食品、汽油、电力和燃料油的带动下，10月份消费者价格较上年同期飙升6.2%。9月份，美联储青睐的通胀指标——个人消费支出价格指数同比增长4.4%，为1991年以来最高，远高于美联储2%的目标。

以下是鲍威尔的五项不同的通胀测试结果，与此同时美国总统拜登正在考虑是否让他连任四年。

1. 通胀压力是广泛的吗?

今年8月，鲍威尔表示，在此之前的通胀飙升主要是受疫情直接影响的一小部分商品和服务价格上涨的结果。现在情况不再是这样了。

全面通胀

除了常见的汽油和汽车价格上涨，美国10月份的产品价格普遍上涨

经济发展委员会(Committee for Economic Development)研究主管Joe Minarik表示，在过去几个月里，“它的基础变得相对广泛。”

2. 那些上涨幅度最大的商品和服务的价格上涨是否正在放缓?

虽然几个月前就出现了一些迹象，但现在已经不那么明显了。二手车价格通胀已较6月份的45.2%高点大幅回落，但仍超过25%。

9月份耐用品价格总体同比上涨7.3%，是1981年以来的最大涨幅。供应链混乱似乎不太可能在短时间内消失，加上连续财政刺激计划带来的现金充裕消费者需求强劲，推动了这一趋势。

3.工资发生了什么变化?

鲍威尔在杰克逊霍尔会议上表示，他没有看到任何可能威胁到过度通胀的工资上涨迹象。自那以后，由于雇员们利用大量的职位空缺，以创纪录的数量辞职，以寻找更好的机会，工人们的薪酬有所回升。

上个季度的工资和薪金涨幅创历史新高，ECI也创下了历史新高

杰富瑞首席金融经济学家Aneta Markowska本周在一份报告中写道：“我们相信美国正进入上世纪50年代以来最紧张的劳动力市场环境。”因此，明年的工资压力不太可能缓解，导致通胀居高不下。

4. 长期通胀预期发生了什么?

美联储的政策制定者非常关注美国人对价格的看法，因为官员们认为，这在很大程度上决定了通胀的最终走向。

如果工人和企业担心价格螺旋上升，他们就会采取有助于实现这一目标的行动。员工们会要求大幅提高工资，而公司会迅速提高价格以弥补不断上涨的成本。

随着价格上涨加速，尤其是汽油和其他能源产品的价格上涨，消费者和投资者的通胀预期已升至多年来的最高水平。但到目前为止，这至少没有给美联储敲响警钟。

5. 长期的全球力量仍在压低通胀吗?
在过去的25年里，美国和许多工业国家的通货膨胀率普遍较低。鲍威尔认为，这是技术进步和全球化等多种结构性因素造成的，即使疫情结束，也会继续发挥抑制通货膨胀的作用。

但有迹象表明，其中一些力量可能正变得不那么强大，至少目前是这样。进口价格或许是衡量国外通胀冲动的最佳指标，但最近已急剧上升。

美国进口价格正以10年来最快的速度攀升

前财政部长Lawrence Summers在11月15日表示，“鲍威尔8月在杰克逊霍尔的演讲提供了一个清晰、全面和权威的声明，从五个方面列举了当时普遍存在的团队对通胀的‘暂时’观点，”“如今，这五大支柱充都在摇摇欲坠。”