大和：降粤丰环保(01381)目标价至5.5元 评级重申“买入”

大和调低粤丰环保(01381)目标价，由5.7元降至5.5元，评级重申买入。

大和表示，该股清远项目预计会延至2018年才建成，由于更新项目完成计划，因此调低2017-2019年每股盈利预测约2-8%，至0.231元、0.277元及0.338元，其中计入向IFC发行可换股债券行使将带来约5%摊薄作用。不过大和仍预期该股在2016-2018年间纯利的年复合增长约30%，较之前的33%有所调低。

大和认为，自4月以来因清远项目延迟拖累该股股价已调整11%，似乎已属过度，估计陆丰项目可抵销清远项目延迟带来的影响。