智通港股解盘(11.26) | 突发再起逻辑需重建

作者: 智通财经 2021-11-26 20:44:41
港股近期确实有点惨,号称是全球的价值洼地,这下反而成为了“挖地”。仔细分析,走成这样也不是毫无来由。

文/万永强(智通财经研究中心总监)

恒指好不容易喘息了几天,本来以为差不多了,但没想到突发再起打乱了市场节奏。

港股近期确实有点惨,号称是全球的价值洼地,这下反而成为了“挖地”。仔细分析,走成这样也不是毫无来由。

从市场的机构看,恒指的构成主要就是互联网巨头加上地产和医药类。这些品种属于机构的核心品种。自中概股在美股市场受到挫折之后,整体的氛围就开始转弱,加上国内的各种监管是一波接一波。地产就不用说,已经到了危机关头,互联网巨头也是诸多不顺。

今天又来了突发情况,11月26日,“支付宝、微信支付个人收款码将于明年3月1日起被禁止商用”的消息冲上热搜。据上证报记者了解,这实际上是误解此前人民银行发布的条码支付监管新通知,该通知提出的监管要求并非完全限制个人静态收款码商用,而是提出“个人静态收款条码原则上禁止用于远程非面对面收款,确有必要的实行白名单管理。”

央行这个规定的核心目的是追踪资金流向和防止洗钱,同时也方便对小商户纳税进行管理。由于新规只是禁用个人收款码,所以对微信和支付宝的直接影响不是很大。不过,对微信和支付宝的存量资金是会有影响的,另外还有很重要的一点,这个新规有利于后续数字人民币的推广,这个才是比较致命的。想象一下,如果大家都使用数字人民币,那么微信和支付宝这块的使用就会被大大削弱,这是属于核心的竞争力。当然对于数字人民币的推广也不会那么快,需要有一个接受度,还要看后面其功能的定位。从资本的角度,对于不确定性的东西都是比较害怕的,因此腾讯(00700)、阿里巴巴(09988)的下跌就不难理解。今天移卡(09923)大涨了超10个点,主要是借机炒移动支付概念。

屋漏偏逢连夜雨,疫情这块又出现突发情况。南非最新发现的新冠变异毒株B.1.1.529,这种变异毒株携有异常多的突变,与先前的变异毒株 “明显有很大不同”。英国称该变体是“迄今为止最糟糕的”,其突变数量是目前德尔塔变种毒株的两倍,能躲避人体的免疫反应,现有的新冠疫苗可能对其无效。目前科学家对该变体知之甚少,预计新变异毒株将比德尔塔的传播力更强。如果这种新病毒出现破防,这意味着前期的很多努力都算白费了,对经济复苏的前景再度蒙上阴影。世界各国股市全线下跌,法国 CAC40 指数跌幅扩大至 4%,创去年 10 月来最大跌幅。欧洲斯托克 50 指数跌近 4%,英国富时 100 指数、德国 DAX30 指数跌 3.5%。连刚缓过劲的原油也不能幸免,WTI 原油期货跌幅扩大至 5.35%,报 74.18 美元/桶。今天市场反应比较大的就是博彩娱乐类、旅游、航空、餐饮等等,具体就不列出来了,疫情就像达摩斯之剑,分分钟就落下。本来香港市场还在推“健康码”想尽快通关,这下又充满了变数。

在弱势市场,投资者的情绪就会受到很大负面影响,集中体现在风险偏好的急剧降低。比如,这几天,每天都能看到一些涨幅很大的票,因为只要有故事,资金对低位品种就敢炒作,而到了大势不好的时候,资金想到的首先就是如何获利了结。典型的就是近期炒作很火爆的教育类个股,如思考乐教育(01769),这也无可厚非,谁都厌恶风险。

在这种市场之下,已经看不到什么安全的板块品种。相对好一点的是医药类,有几个逻辑:1,既然这个疫情并非是靠疫苗能解决,那么基础的预防加治疗的药物需求肯定是必不可少的。2,市场对于创新药一直都是鼓励和支持的方向,CXO类的发展空间广阔,中国龙头企业竞争优势明显,全球的市场也在往中国转移。3,经过了很多轮的集采之后,医药股的利空也基本上释放完毕。比如最新的胰岛素专项集采逆中标结果出炉。整体看,行业会不断走向规范,价格下来了,后面就等放量。主要品种如药明康德(02359)、金斯瑞生物(01548)、和黄医药(00013)、远大医药(00512)等。

再就是比较硬一点的消费类,据媒体报道,联咏、奇景光电、敦泰、瑞鼎等中国台湾地区的DDI供应商都在加强OLED DDI的开发和生产,希望在2022年提高此类芯片的出货率,届时OLED屏幕有望在新智能手机中大量采用。Digitimes Research预计2022年全球手机OLED面板出货量将达到7.13亿片,但OLED DDI出货量仅为6.50-6.6亿片,明显供不应求。相关个股信利国际(00732)、京东方精电(00710)走势稳健。其它还有如361度(01361)、海尔智家(06690),氢能概念的中集安瑞科(03899)等等。

今天的利空恒指难以承受,这根大阴线杀伤力巨大,后续的很多逻辑需要重建。

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