威高股份(01066)拆威高骨科到A股当行业“龙头” 涨0.45%

威高股份(01066)透过资产转让分拆威高骨科于A股上市，智通财经获悉在中国骨科耗材具有200亿市场20%增长空间，威高骨科为国内骨科器械龙头企业,回归A股后,可充分利用A股市场资本优势,进行产品线、渠道整合,骨科器械龙头恒者恒强,未来空间极大。

受此消息影响，威高股份逆市上涨，截至9时52分，涨0.45%，报价4.45港元，成交22万股，成交额96.65万港元。

拆威高骨科A股上市

智通财经获悉，威高股份及威高物流将向深圳上市的恒基达鑫国际出售威高骨科之81%股权，总代价49.1亿人民币(下同)，将透过恒基达鑫向公司发行代价股份;及恒基达鑫向威高物流转让恒基达鑫资产支付。恒基达鑫主要从事提供港口装卸服务及仓储服务业务。

为进一步增加其于威高骨科之股权，恒基达鑫将以11.5亿元向少数权益股东收购威高骨科19%股权，代价将透过恒基达鑫发行1.141亿股新股支付。

为于完成资产转让协议及股份转让协议后就威高骨科之进一步发展筹集资金，恒基达鑫拟透过非公开发售按每股约10.09元配售不超过1.19亿股股份，当中公司将以现金代价3亿元认购2973.24万股，其他承配人将以总现金代价9亿元认购8919.72万股。

此外，公司与实友化工订立股份转让协议，实友化工将向公司出售7030万股恒基达鑫股份，代价为14.19亿元，公司将透过向实友化工转让威高物流之全部股权之方式支付。威高物流将于股份转让协议完成后持有恒基达鑫资产及现金最少2亿元。

于完成资产转让协议、股份转让协议、A 股发行及恒基达鑫配售事项后，公司于恒基达鑫持股为53.6%，而公司于威高骨科之股权将由81%减少至53.6%。于建议交易及恒基达鑫配售事项完成后，威高骨科将仍然为公司之一间间接非全资附属公司，并继续从事骨科产品业务。

威高股份表示，于6月14日，恒基达鑫国际与两名少数权益股东就 A 股发行订立协议，据此，该等两名威高骨科股东同意将彼等拥有之2222.22万股骨科股份转让予恒基达鑫国际，价格高于彼等收购该等骨科股份所支付之认购价。由于该等两名威高骨科股东由威高骨科之管理团队之成员控制及实益拥有，该价格差异为数约3亿元将确认为公司之以股份为基础付款开支。集团预期，截至2016年6月30日止6个月之纯利将较2015年同期录得大幅减少，主要由于确认以股份为基础付款开支所致。有关开支为一次性及为非现金性质。

在A股可成行业龙头

智通财经获悉，中国骨科耗材具有200亿市场20%增长。全球范围来看,骨科器械为大市场、高附加值产品,全球十大医疗器械公司主要聚焦于骨科和心血管器械,如美敦力、强生、史塞克,骨科及心血管领域才能诞生超大市值公司。

据EvaluateMedTech的统计预测,2014年全球骨科器械市场规模为348亿美元,未来5年增速3.2%。据专家估计,我国目前关节置换术约20万例/年,按3.5万元/例,则人工关节市场规模为70亿元。根据Frost&Sullivan统计,2012年创伤、关节和脊柱占比大致为33%、31%和21%,其余为骨科手术器械等。由此推算创伤、关节、脊柱三大骨科耗材市场规模约为192亿元,关节、创伤、脊柱分别为70亿元、75亿元、47亿元,专业人士估计关节及脊柱器械市场增速约20%,创伤器械市场增速为15%,中国骨科器械极具投资价值。

威高骨科为威高股份与全球骨科器械巨头美敦力于2008年合作的产物,天生技术优良,主要产品线包括创伤和脊柱系列,产品覆盖3000多家医疗机构,已获得三甲医院认可。美敦力2012年底将威高骨科出售给威高股份,威高股份控股威高骨科后重建了销售渠道,骨科业务依然保持快速增长,2015年收入6.6亿元,近三年复合增长率为14.0%,行业平均毛利率80%左右,质地优良。威高骨科拟向管理团队发行其经扩大注册股本约10%股权以激励团队,作价约3.11亿元。

智通财经据专业人士分析表示：“在骨科这一大市场、高增长领域,威高骨科完善股权激励后,受益于骨科行业高增长、政策支持、进口替代等因素,未来5年威高股份能维持20%左右增长。”

骨科整合活跃回归A股大有可为。骨科器械市场巨大,创伤器械门槛相对较低,诞生了一批地区性的骨科器械公司,在行业竞争日趋激烈的背景下,独木难支,并购成为常态。2012年后,美敦力并购康辉、史塞克收购创生、尚荣医疗收购锦洲医械、凯利泰收购艾迪尔,国内骨科领域并购活跃,通过并购整合来实现资源共享、优势互补已成产业趋势。威高骨科为国内骨科器械龙头企业,回归A股后,可充分利用A股市场资本优势,进行产品线、渠道整合,骨科器械龙头恒者恒强,未来空间极大。