大和：首予谭仔国际(02217)“买入”评级 目标价4.1港元

智通财经APP获悉，大和发布研究报告称，首予谭仔国际(02217)“买入”评级及目标价4.1港元，并表示其标准化的商业模式，在当地市场站稳脚跟，预计在中国香港以外有大量拓展机会，特别是在大湾区。

报告中称，公司经营谭仔云南米线及谭仔三哥米线品牌，专门从事米线，总部位于中国香港，在亚洲面条特色餐厅中拥有最大的市场份额。报告指，谭仔国际标准化的商业模式支持可扩展性，由于其食品加工程序是标准化，中央厨房提供半加工原料到餐馆，该公司相信确保所提供食物的味道和质量的一致性。

此外，谭仔国际的商业模式促进了相对较短的堂食时间，可以实现快速的座位周转;米线也非常适合外卖，外卖订单的收入有助于推动增量。因此，谭仔国际实现了行业领先的盈亏平衡及回本期;谭仔投资分别为1-5个月及6-19个月，谭仔三哥1-3个月及4-19个月。

报告指，谭仔国际已将目光投向拓展中国香港以外的多个市场，包括中国内地、新加坡、澳洲和日本。鉴于中国的9个特大城市大湾区计划的一部分，看到谭仔国际赛在大湾区的潜力。到2024财年末，估计谭仔和谭仔三哥在中国的网络总数将达到74个。