申港证券：“十四五”规划落地，商业制冷设备驶入快车道

智通财经APP获悉，申港证券发布研究报告称，未来制冷设备有望迎来高速发展，其中商用制冷设备受益于《“十四五”冷链物流发展规划》，工业制冷设备受益于新基建高速发展。建议关注制冷设备优质标的如海容冷链(603187.SH)、同飞股份(300990.SZ)等。通用设备、能源设备等行业位于近年景气高位，相关领域设备采购理论需求空间较大。

事件：12 月 12 日，国务院办公厅印发《“十四五”冷链物流发展规划》。

制冷设备分类与概述：制冷设备可分为工商用制冷设备及家用制冷设备。根据应用场景的不同，制冷设备科分为工业用制冷设备、商业用制冷设备及家用制冷设备。

申港证券主要观点如下：

《“十四五”冷链物流发展规划》带动商用制冷设备发展

冷链物流行业规模显著扩大。近年来，我国冷链物流市场规模快速增长，2020 年，冷链物流市场规模超过 3800 亿元，冷库库容近 1.8 亿立方米，冷藏车保有量约 28.7 万辆，分别是“十二五”期末的 2.4 倍、2 倍和 2.6 倍。

产业升级和扩大内需开拓冷链物流发展新空间。

现代农业、食品工业、医药产业、服务业全面升级，对高品质、精细化、个性化的冷链物流服务需求日益增长。“十四五”时期随着城乡居民消费结构不断升级，超大规模市场潜力将加速释放，为冷链物流提高供给水平、适配新型消费、加快规模扩张奠定坚实基础，创造广阔空间。

冷链产品安全和疫情防控强化冷链物流新要求。

冷链产品安全关系人民群众身体健康和生命安全。特别是新冠肺炎疫情发生以来，冷链物流承担着保障疫苗安全配送和食品稳定供应的艰巨任务。该规划有望带动商用制冷设备高速发展。规划中提到：要推动冷链运输设施设备升级、推进销地冷链集配中心建设、加快商贸冷链设施改造升级、完善末端冷链设施功能。

“新基建”为工业制冷设备带来巨大潜力

5G 基站、特高压、大数据中心、人工智能与工业互联网等新基建领域对工业制冷设备有较高的需求。

风险提示：制造业景气度下滑；原材料价格大幅上涨；汇率波动风险。