瑞银：维持滔搏(06110)“买入”评级 目标价降10%至12.78港元

智通财经APP获悉，瑞银发布研究报告称，维持滔搏(06110)“买入”评级，下调2022-24财年盈利预测2%-7%，以反映销售逊于预期，目标价由14.17港元降至12.78港元，并相当于2023财年预测市盈率18倍。

报告中称，滔搏公布今年9月至11月的2022财年第三季经营更新，零售及批发经营总销售同比下跌超过20%，主要由于品牌供应短缺，及疫情再起拖累实体店客流，但影响被网上销售的同比增长有所弥补。

该行表示，在经过最差的8月后，集团销售在9月有改善，并于10月恢复至2019年水平，而11月表现较前两个月差，但仍较8月为佳，销售的下跌少于实体店客流的减少。瑞银预期，滔搏在第四财季或会继续面对销售压力，而管理层称有信心维持全财年的内部毛利率目标，不过净利率可能受销售去杠杆的负面影响。