野村：维持中国太保(02601)“买入”评级 目标价降至30.55港元

智通财经APP获悉，野村发布研究报告称，维持中国太保(02601)“买入”评级，目标价由32.07港元下调7.4%至30.55港元。

报告中称，保持中国太保2021-23年盈利预测不变，但财产险保费增长预测更高，抵销寿险新业务价值(NBV)预测下调，将今年及明年寿险新业务价值预测下调1.5%-11%，以反映业务增长挑战差于预期，代理人的数量持续下滑;寿险业务改革的潜在短期中断。

该行预计，太保的寿险首年标准保费(APE)将在2022财年下降10%，而NBV/APE利润率可能会提高1个百分点。上调2022财年财险保费增长预测1.5个百分点至10%，因为预计车险将从车改中复苏，22财年车险保费增长5%。但是2021财年综合比率预测保持在99.5%，2022财年保持在100%。

报告提到，公司管理层认为对股东股息政策没有任何影响，因为其资本状况仍将充足且远高于监管要求。尽管长期股权投资的风险权重越高，管理层预计影响将是可控的，对其投资策略的影响有限。