国信证券:《数字经济发展规划》发布 持续看好元宇宙主题

作者: 国信证券 2022-01-19 10:36:47
《“十四五”数字经济发展规划》有助于推动传媒互联网行业更高质量发展,而融合了VR/AR、AI、大数据、区块链等新技术的元宇宙产业也有望迎来发展重要机遇。

智通财经APP获悉,国信证券发布研究报告称,近两周传媒行业下跌1.68%,跑赢沪深300(-4.32%)及创业板指(-6.12%),元宇宙主题继续表现较好,中小市值强于白马龙头表现。横向比较来看,传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第14位,排名中等。国务院印发《“十四五”数字经济发展规划》,部署八方面重点任务,我们认为《规划》有助于推动传媒互联网行业更高质量发展,而融合了VR/AR、AI、大数据、区块链等新技术的元宇宙产业也有望迎来发展重要机遇。而游戏作为元宇宙最先落地场景,有望估值与业绩持续提升,推荐三七互娱(002555.SZ)、完美世界(002624.SZ)、吉比特(603444.SH),关注世纪华通(002602.SZ)等标的。

国信证券的主要观点如下:

传媒板块双表现:跑赢沪深300及创业板指

近两周传媒行业下跌1.68%,跑赢沪深300(-4.32%)及创业板指(-6.12%)。其中涨幅靠前的分别为湖北广电(000665.SZ)、元隆雅图(002878.SZ)、引力传媒(603598.SH)、金财互联(002530.SZ)、中原传媒(000719.SZ);跌幅靠前的分别为芒果超媒(300413.SZ)、*ST众应(002464.SZ)、*ST长动(000835.SZ)、完美世界(002624.SZ)、东方财富(300059.SZ)。元宇宙主题继续表现较好,中小市值强于白马龙头表现。横向比较来看,传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第14位,排名中等。

《“十四五”数字经济发展规划》发布,《水门桥》定档春节档

1)国务院印发《“十四五”数字经济发展规划》,部署八方面重点任务。《规划》提出要“发展互动视频、沉浸式视频、云游戏等新业态。创新发展“云生活”服务,深化人工智能、虚拟现实、8K高清视频等技术的融合,拓展社交、购物、娱乐、展览等领域的应用,促进生活消费品质升级“;我们认为《规划》有助于推动传媒互联网行业更高质量发展,而融合了VR/AR、AI、大数据、区块链等新技术的元宇宙产业也有望迎来发展重要机遇。

2)《水门桥》定档2022年大年初一,除此之外还有包括《狙击手》、《奇迹·笨小孩》、《四海》等在内的8部电影定档,在优质内容拉动之下,春节档票房有望保持在较高水平,继续关注电影市场修复趋势。

投资建议:持续看好元宇宙方向,关注超跌白马修复机会

1)基本面筑底、政策预期趋于稳定之下,超跌行业龙头有望迎来估值与业绩修复可能,推荐细分板块龙头三七互娱(002555.SZ)、完美世界、芒果超媒、分众传媒(002027.SZ)、吉比特(603444.SH)、光线传媒(300251.SZ)、万达电影(002739.SZ)等标的;

2)元宇宙持续催化板块表现,细分板块有望持续受益:

a) 游戏作为元宇宙最先落地场景,有望估值与业绩持续提升,推荐三七互娱、完美世界、吉比特,关注世纪华通(002602.SZ)等标的;

b) VR、边缘计算作为元宇宙重要载体和基础设施,关注顺网科技(300113.SZ)等标的;

c) 数字资产NFT化有望衍生更多应用领域,关注视觉中国(000681.SZ)、华策影视(300133.SZ)、阜博集团(03738)等标的;

d) 虚拟数字人迎来应用风口,底部营销公司及影视内容公司迎来估值向上可能,关注蓝色光标(300058.SZ)、光线传媒等营销、IP产业链标的。

风险提示:商誉减值风险;业绩不达预期;经营管理风险。

本文选编自微信公众号“ 国信研究”,作者为证券分析师:张衡; 智通财经编辑:谢雨霞。

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