小摩：腾讯(00700)数码内容业务转趋正面，升目标价至320元

摩根大通发表报告表示，对腾讯(00700)数码内容业务转趋正面，主因其核心手机游戏表现好、其高流量亦增加用户的参与度，相信可抵销于集团手机支付的投资，维持对其“增持”评级，目标价由290元升至320元，此相当预测2018年市盈率31倍、动态市盈率1.2倍。

该行指出，腾讯手机游戏在中国市场的市占率一直提升，目前已达75至80%，以收入计则有50%，相信未来每用户每月收入(ARPU)亦会提升，相信今明两年整体游戏收入会升35%及23%(其中手游更可按年升61%及44%)。

摩通指出，公司正加强直播内容，对用户的参与度的提升有帮助，并可为今明两年带来20亿元及40亿元的收入。

该行将腾讯今明两年的营运开支各调升2%及3%，以反映用户增长及竞争加剧。