海外市场闻声变盘，一条猝不及防的消息

——以过去的经验看，每逢春节期间，海外市场必定经历大的波动。

2月第一个交易日，中国投资者正在庆祝春节，海外市场变盘了。

- 美元指数出人预料的大幅下跌，创两个月最大单日跌幅;

- 美国股市全线大涨，道指涨1.17%, 标普500指数涨1.89%, 纳指涨3.41%;

- 金价、油价双双上涨。

现在的情况是，只要有一天市场的涨跌没有搞清楚原因，那么很可能满盘皆输。周一市场波动的主要原因是——市场对美联储在3月加息50基点的预期降温，这点转变令人猝不及防。

3月份加息几成定局，但市场对三方面还没形成共识：

第一，3月加息多少基点(25和50均有可能)?

第二，3月加息之后再加息几次(3次、4次、5次或6次)?

第三，何时缩表(5月、6月、7月)?

切记，上述三点会引发市场发生三轮巨震，当前的市场波动是围绕着没有共识的第一点展开的(还会有两轮变盘)。

今天凌晨两位美联储官员发表讲话过后，市场降低了3月加息50基点的押注。

堪萨斯城联储主席乔治表示(今年拥有投票权)，在经济方面，总是希望能渐进行事，如果出人意料的调整给经济造成扰乱，不符合任何人的利益。我认为美联储在做出撤出刺激政策的决定时必须要小心为上(值得注意的是，乔治是一位偏鹰派的官员，发表了如此讲话)。

旧金山联储主席戴利表示，当你试图把经济从需要货币政策的超宽松支持变成逐步走上自发性可持续成长道路，你必须像我们所说的那样根据经济数据来采取行动，而且步伐要是渐近式的，不能具有破坏性(戴利是较为鸽派的官员)。

联邦基金利率期货走势反映，3月加息50个基点的可能性降为17%，上周五高达32%。美联储上次一次加息50基点是在2000年互联网泡沫最严重的时候。不过，市场提高了美联储加息的次数。华尔街基本认同2022年将进行5次25个基点的加息(分别在3月、5月、7月、9月和12月)。

如此看来，有三点原因可能令美联储加息50基点的预期落空：

1、美联储的判断没有落后于形势;

2、通过更积极的缩表，加息的力度会不那么激进;

3、如果没有强劲复苏的证据，美联储很难大幅加息(尤其是本周五非农数据如果表现不佳)。

为了方便大家对当前美联储的政策有深刻的认识，今天绘制了一张图表(一定要收藏好)，里面是华尔街投行对美联储的加息预期，这代表当前市场的主流趋势。

有一点需要特别提醒：上述预期是时刻变化的。

另外，还有一张图，是今年美联储议息会议时间，大家也收藏好。

我们当前最关心的是美元指数是否已见顶，从技术图形上看，该指数上周五收于“十字星”，周一就发生了大跌，这是典型的顶部形态。

摩根大通证券全球外汇策略师Daniel Hui表示，美元涨势可能持续到联储会开始加息之后。市场仍将处于价格发现的模式，通常在美联储开始加息大约一到两个月后，美元才会见顶。

另一件大事

市场周一也对英国央行和欧洲央行加息预期重新做出了定价，引发了英国和欧洲债券的新一轮抛售。

货币市场押注英国央行将在今年12月底之前实施五次每次25个基点的加息(与美联储加息的次数和力度相同)，押注欧洲央行将在今年加息一次(之前预期欧洲央行首次加息是在2023年)。自2008年以来，交易员们还从未有过如此激进的加息时间表预期。等着吧，接下来必定有超乎想象的波动发生。

简单说到这里。

春节快乐!

本文选编自“ 华尔街情报圈”；智通财经编辑：韩永昌。