花旗:予领展房产基金(00823)“买入”评级 目标价89.8港元

花旗称,领展房产基金(00823)与Oxford Properties筹组合资公司,预计市场总体反应中性。

智通财经APP获悉,花旗发布研究报告称,予领展房产基金(00823)“买入”评级,目标价89.8港元。

报告中称,领展房产基金宣布与国际房地产投资集团Oxford Properties筹组合资公司,对其在中国香港以外地区持续扩张商业物业,市场表示普遍支持,虽然交易初始收益率增幅并不显著,但投资组合的总入住率为92.6%,长期加权平均到期租赁期(WALE)超过5.8年,内部年化租金上涨幅度约4%,预计将带来持续的正租金增长。

报告提到,领展估计收购完成后参考负债比率将轻微增加至24.6%,加上2.75%的增量融资成本及15%的预扣税,预计可分派收入将增加至6100万港元,每基金单位可派2.9港仙。考虑到新收购的投资组合每年租金可上涨4%,入住率有可能进一步提高,带来持续正增长,未来领展预期将继续关注更多国际资产,实现投资组合多元化。该行预计,新资产仅占领展总投资组合价值的1.5%,估计未来12个月收益率增长达0.9%,交易预期于今年上半年完成,相信市场对此次收购总体反应中性。

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