迪士尼(DIS.US)与奈飞(NFLX.US)差距缩小 流媒体战场将转向国际？

智通财经APP获悉，两大流媒体巨头奈飞(NFLX.US)和迪士尼(DIS.US)相继公布最新季度的财务业绩后，奈飞的盘后股价一路狂泻，暴跌20%，而迪士尼却在盘后涨6.98%，报157.50美元。原因在于迪士尼旗下流媒体平台Disney+第一季度新增订阅用户数达1180万，这缩小了与市场领先者奈飞的差距。据悉，奈飞Q4全球流媒体付费订阅用户人数净增828万，低于预期的850万。

然而，仔细观察数据就会发现，这一增长的部分原因是迪士尼将Disney+和ESPN+与Hulu Live服务捆绑在一起。Moffett Nathanson的分析师Michael Nathanson强调，200万订阅是与Hulu Live自动捆绑的结果，另外260万订阅来自Disney+ Hotstar，每用户平均收入(ARPU)大约产生1美元的收入。此外，迪士尼重申了其长期目标，并预测今年下半年的增长将强于上半年，这与奈飞上月的悲观前景形成了鲜明对比。

Disney+与奈飞对于用户增量的争夺也预示着，整个流媒体市场的竞争加剧，但行业观察人士关注的是流媒体服务在一个饱和市场的未来前景。AJ Bell的投资总监Russ Mould称，迪士尼在流媒体订阅方面可能还有增长空间，但总有一天会达到饱和点。

但可以肯定的是，在用户总数方面，迪士尼仍然远远落后于奈飞。迪士尼旗下流媒体平台Disney+的订阅用户总数达1.298亿，而奈飞在全球拥有的流媒体付费用户总数达2.2184亿。

此外，迪士尼在流媒体业务上也是动作频频，并开始抢夺奈飞的蛋糕。迈克尔·波尔维担任流媒体业务总裁，丽贝卡坎贝尔为国际内容创作中心负责人，主要扩大流媒体的区域内容，着重于海外市场的本土化内容制作，这一动作也被看作模仿奈飞，当前迪士尼已有超过340部作品处于不同的开发和制造阶段。

迪士尼首席财务官克里斯汀·麦卡锡在昨日的电话会议上提到，第二季度在流媒体上投入大量资金，预计直面消费者业务的节目和制作费将增加8亿到10亿美元。

总的来说，迪士尼的内容版权和“讲故事的能力”不容置喙，在拓展海外市场时也有充分的优势。美国研究机构“第三桥集团”的分析师Joe McCormack表示，2022年夏天，Disney+将在42个国家推出新业务，国际增长故事可能会比美国更重要。