风水轮流转!价值股或成高通胀下的“避风港”

在“乌俄危机”可能将加剧通胀、抑制经济增长之际,价值型股票正吸引着有着避险需求的投资者目光。

智通财经APP留意到,在“乌俄危机”可能将加剧通胀、抑制经济增长之际,价值型股票正吸引着有着避险需求的投资者目光。

Lazard Asset Management多资产联席主管Ronald Temple表示,避险的举动可能会在一些资产类别中带来“一些剧烈的轮转”,并引发股市内部的震荡。他表示:“投机性成长型股票将面临压力,这些公司的市值都是靠一些较远期的现金流预期所支撑,因此,若贴现率较高可能会对股价产生重大影响,而当前现金流较高的成熟型公司则相对来说处境会好得多。”自今年年初以来,股市中这种往价值股轮转的趋势就一直在进行,这一趋势遏制了新冠疫情期间的科技股热潮。本季度迄今为止,成长股与价值股之间的表现差距是20多年来最强劲的。

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在今年,价值股表现超过成长股,表现差距是2000年以来最大的

据悉,推动投资者向价值型股票转型的一个关键因素是,许多投资者预计,通胀将继续上升,而这将促使美联储官员加快行动,退出目前处于历史高位的货币刺激措施。尽管美股周四时在俄罗斯对乌克兰采取行动的情况下依然上涨,但纳斯达克综合指数今年以来已下跌近14%,这表明投资者在寻找避险资产,并对成长型股票持谨慎态度。考虑到乌俄交战,以及西方随后将实施的制裁,这很可能将加剧全球各地区商品的价格压力,引发对从谷物到天然气等一系列大宗商品供应短缺的担忧。

此外,这种向价值股的转变正值美国对冲基金大幅削减科技股头寸之际。高盛的数据显示,2022年开始,对冲基金对更廉价股票的偏好程度超过了10多年来的任何时刻。“在我看来,若投资者需配置成长型资产,他们最好要注重资产品质,” Temple补充道。

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