恐“脱欧”引发赎回潮　多数基金高度戒备

英国”脱欧”公投愈来愈近，为防止出现”黑天鹅”事件产生的影响，不少基金早已高度戒备，有个别基金甚至将现金水平大幅提高1倍，以应对可能触发的赎回潮。

据香港东网报道，尽管此次”风眼”处于英国及欧洲，但是新兴市场以及中、港股市难免受波及，据统计，截至上周三，中、港股票基金单周资金共流走6.13亿美元，有券商担心于”脱欧”风暴下，恒指最坏情况或大跌2000点，但也有乐观预测认为19500点有支持，且“危中有机”。

回顾恒指由6月初盘中高位，已累计调整了1182点。香港多只蓝筹的美国预托证券(ADR)都较本港收市回升，恒指今日或高开52点，见20222点。

富瑞资金流报告显示，截至上周三止，全球股票基金连续两周出现资金流走情况，累积金额达60.54亿美元，英国股票基金更连续八周“走资”43.12亿美元。新兴市场及中、港股票基金单周也分别出现16.23亿美元及6.13亿美元净流出。

摩根资产管理环球市场策略师陆庭伟表示，其个人相信英国“脱欧”机会只是一半对一半，倘若英国“脱欧”，短期英镑会受最大冲击，继而是英股及欧股，在市场信心不足的情况下，新兴市场也会成为抛售目标;资金转流入黄金、日圆、美元及美国国债避险。

陆庭伟透露，公司大部分基金经理都增加了持现金比例，如一些环球多元化基金现金水平，由平常约2%增加至目前4%，而最受英国公投影响的欧洲股票基金，现金比例更由平常5%，增至6至8%。

交银香港环球金融市场部经济及策略师刘振业坦言，如果英国“脱欧”，短期心理影响较大，恒指或要调整1000至2000点。不过，考虑到经济利益，他估计英国“留欧”机会较大，届时恒指或可弹上21000点，能否进一步上扬要根据经济配合而定。不过，英镑跌至1.4水平已经被低估，金融海啸时英镑最低也仅见1.35水平，因此投资者若赌英国“留欧”，可考虑低吸英镑及股票等风险资产。

东骥基金管理董事总经理庞宝林表示，英国与欧盟“订婚”16年，英国获益已经反映，比如不少欧洲公司已经落户伦敦;然而，英国与欧盟在劳工法、难民及制裁俄罗斯等问题上都有分歧。目前市场仍未完全反映“脱欧”影响，随时引发“黑天鹅”效应，恒指或跌穿19000点，下试今年低位约18200点。如果英国“留欧”成功，恒指料可上试20500至20600点，甚至21000点。

庞宝林认为英国“脱欧”是好事，且“危中有机”，届时或加注低吸英国股票及债券，而港股方面也可作两手准备，低吸强势股及买入认购期权，一旦英国“不脱欧”，大市将掉头反弹。

大华继显执行董事梁伟源也认为，英国“脱欧”的影响“未必完全是负面”，相关政府会调整政策以减低冲击，且“脱欧”只是一次性事件，即使淡友借此作最后一插，恒指盘中下试19000点后，淡友也会先行平仓，收市或可守于19500点。投资者可趁机低吸大蓝筹如汇控(00005)及中移(00941)，又或买入认购期权，博英国“留欧”恒指反弹上21000点，即使买错边也只是损失期权金，损失极为有限。

财经专家林一鸣表示，恒指已反映了不少坏消息，即使英国“脱欧”，跌幅料少于500点，19500点料可吸引资金买入。