大摩：万科(02202)深铁交易或令股价受压

摩根士丹利发表研究报告，称万科(02202)股价或因与深铁的交易而受压，交易对每股资产净值大致中性，但摊薄短期每股盈利及股本回报，同时对2016-17年合同销售的贡献低。给予万科目标价20.4元，及“与大市同步”评级。

该行称，万科将发行28.724亿股A股，约占其扩大后股本的21%，令深铁成为最大股东。所收购的前海国际拥有两项目，估算价值为479.8亿元人民币，高于现时交易作价456亿人民币，估计对万科每股资产净值影响仅1%。

该行又相信另一主要股东华润集团将投反对票。