野村：融创（01918）购万达项目土地成本低 净利润率可逾两成

智通财经12日讯，野村发表研究报告称，融创中国(01918)昨日(11日)公布，向大连万达商业收购中国13个文化旅游项目公司91%权益，及76家城市酒店100%权益，代价分别约296亿元(人民币.下同)及336亿元，合共总计约632亿元。

野村认为，这次交易的主要资产为13个文化旅游项目，分别位于广州、成都、济南、合肥、无锡、青岛、哈尔滨等13个地方。总建筑面积合计约为5900万平方米，其中可售面积约为5000万平方米，自持面积约为900万平方米。而交易作价约为700亿元，包括296亿元现金及约400亿元债务承担，意味着每平方米平均成本约为1180元。

该行预料，项目总计可售资源约7700亿元，其中约有6600亿元仍未出售。预期因土地成本极低，净利润率可逾20%。

而酒店方面，这次交易76家酒店当中，3家位于一线城市，26家位于二线城市，及47家位于三线城市。76家酒店总建筑面积合计约为320万平方米，总房间数目约2.29万间，作价336亿元，意味着每平方米平均成本约为1.03万元。

野村称，这次交易详情有限，因此正在审视对融创中国的评级及目标价。