瑞信：下调港灯-SS(02638)评级至“跑输大市” 目标价降12.5%至7港元

智通财经APP获悉，瑞信发布研究报告称，将港灯-SS(02638)评级由“中性”降至“跑输大市”，因认为在利率上升的环境下，集团目前的收益率没有吸引力;而由于债务成本较高的预测，目标价由8港元调低12.5%至7港元。由于融资成本上升，下调2022-23年每股盈利预测约1%。

报告中称，港灯去年净利润同比增7%至29亿元。酌情调整后的可供分派收入28亿元，同比持平，符合市场预期。期内资本开支略增至60亿元，支持“管制计划协议”下的受监管资产增长。该行指出，美国10年期债券收益率近期升至约2.1%，意味港灯收益率溢价(yield premium)收窄至约200个基点，与过去5年平均260个基点的水平比较并不吸引。