大摩：维持李宁(02331)“增持”评级 目标价下调至102港元

智通财经APP获悉，大摩发布研究报告称，维持李宁(02331)“增持”评级，目标价由111港元下调至102港元，对应今明两年预测市盈率约45倍及35倍，随着负面因素消退，预期市场会对李宁潜在的强劲增长重新定价，建议投资者留意入市机会。

报告中称，市场近期表现反映出投资者已考虑到李宁正面对的各种非运营或短期挑战，虽然估值水平持续上升，但市盈率有所下降，预期情况能会持续一段时间，但相信看好李宁核心竞争力的投资者最终可获可观回报。

该行提到，李宁去年第四季零售销售增长超过30%，超出该行预期，而今年首季至今线上及线下零售销售更分别增长逾60%及30%，销售情况未受最近各地疫情影响，过去一星期线下零售仍然取得15%左右增幅，预期首季零售销售增长将达到约35%，高过该行预期的20%至30%。

大摩认为，计及疫情走势公司今年收入增长指引令人鼓舞，预测增幅可达20%，当中上半年预计接近20%，下半年预期超过20%。