瑞银：维持泡泡玛特(09992)“买入”评级 目标价下调至55.4港元

智通财经APP获悉，瑞银发布研究报告称，维持泡泡玛特(09992)“买入”评级，主因考虑到估值不高，而且中国流行玩具需求快速增长;由于去年下半年表现逊色，将2022-24年每股盈利预测下调10%至14%，目标价由61.5港元下调至55.4港元，对应今明年预测市盈率约49倍及34倍。

报告中称，公司去年收入及经调整净利润同比增长78.7%及69.6%，即去年下半年收入及经调整净利润较该行预期低4%及9%，毛利率也较预期低3.6个百分点。管理层透露，今年首两个月销售增长强劲，虽然3月份受疫情况影响，供应链暂时中断，但月内仍取得增长。公司目标今年透过门店及销售渠道扩张、加快推出新产品及拓展海外市场，将可实现数倍的同比增长，目标今年全年毛利率达61%至63%，内地业务经调整净利润率达到22%以上。