业绩会实录|刚果采矿或将提税 五矿资源(01208)乐观面对

3月8日，五矿资源(01208)在香港召开了2017年业绩发布会，根据早前公布的业绩数据，2017年公司收入41.43亿美元，同比增长66%;EBITDA 22.1亿美元，同比增长133%;EBIT 12.77亿美元，同比增长382%;该公司拥有人应占溢利1.47亿美元，而上年同期亏损1.53亿美元;每股盈利0.0185美元，不派息。

2017年公司矿山生产表现强劲，随着Las Bambas矿山实现全年满产运营，公司年产铜59.82万吨，创历史新高。公司第一个绿地项目——Dugald River锌矿提前建成投产，专案建设成本低于预算，公司全年产锌8.66万吨，同比增加7%。

随着2018年Dugald River锌矿达到商业化生产水准，公司整体锌产量将大幅提升，重返全球主要锌矿商行列。在连续六年以平均15%的增长率实现产量稳定增长后，2018年五矿资源预计产铜56万至59万吨，产锌19万至22万吨，增长势头有望进一步持续。

以下是智通财经APP整理的五矿资源业绩会问答实录。

问：公司目前的现金流相对较大，是否会考虑偿还到期债务?或者是否会考虑完全收购Las Bambas?

我们在对待公司现金流上的方针仍保持一致，目前并没有完全还清债务的打算，而依照公司的收购策略，也不会收购Las Bambas的全部股份，当然未来公司会继续谨慎管理现金流，更加优化自己的债务资产比例。

问：刚果民主共和国的最新采矿法案是否会造成公司营运费用的提高?该法案的颁布目前是否有时间表?

答：目前公司收到的消息是相关税率有可能从2%增加到3.5%，但目前该项法案仍处于商讨阶段，尤其是关于采纳对矿业征收超级税的部分，到完全落实大概还需要一年时间，公司也会尽力拿到最优惠的方案。当前我们仍在积极与该国政府进行沟通，当然最终我们会尊重他们的选择，也不希望我们之间的合作变得困难。

总的来说，过去7年我们在刚果民主共和国的经营都非常成功，因此我们认为未来该国的政策风险不大。未来我们也会随时向公众和股东更新法案的情况。

问：Las Bambas铜矿品位小幅下降对于全年的影响如何?是否有一个长期的生产目标?

答：Las Bambas的开采品位下降是地质问题，在未来是无法避免的，但也十分正常，是过去所有矿企在发展中都会遇到的问题，受此影响部分矿山的开采需要延后，但今年的预期产量依然能够达到41-43万吨，营运前五年产量也会超过200万吨。

问：公司除了主营的锌矿及铜矿之外，有没有考虑其他金属的投资?

答：锌铜仍然是集团未来十年的重点，如果要投资其他金属会提前与股东进行商讨，或许通过并购及勘探等寻求进一步的发展机会，但目前来看并没有太大的压力需要寻找其他金属的发展机会。