野村：中国天然气业政策忧虑已除 重申中燃气(00384)“买入”

智通财经19日获悉，野村国际发表研究报告称，近日中国天然气股份的股价大幅上升，相信因为投资者对政策不确定性的忧虑已经释除，该行重申“买入”中国燃气(00384)，目标价21.9元，成为行业首选股份。

野村称，相对于同行，中国燃气值得更高的估值，因为集团拥有更高股本回报率及EBITDA增长。加上中国燃气更积极于农村地区实行煤改气，因此接驳费增长更高。

该行表示，最不看好新奥能源(02688)，因为集团今年的接驳费增长缓慢。该行估计，今年中国燃气、华润燃气(01193)及新奥能源的住宅接驳费增长，分别增长36%、17%及9%。

野村表示，相信接驳费增长是天然气分销商的主要盈利增长动力，估计每改变10%接驳费，将会对中国燃气、华润燃气及新奥能源的2017年每股盈利改变5.2%、5.2%及5.8%。同时每改变10%销气量，将会分别改变2017年每股盈利4.2%、4.9%及4.8%。

野村表示予华润燃气“买入”评级，目标价32元，另外予新奥能源“中性”评级，目标价51.1元。