特斯拉(TSLA.US)交出靓丽财报 但高估值令华尔街望而却步

作者: 马火敏 2022-04-21 21:23:49
华尔街分析师对特斯拉一季度的利润率大加赞赏,但对其估值和潜在障碍持谨慎态度。

智通财经APP获悉,在交出靓丽财报后,特斯拉(TSLA.US)股价走高。截至发稿,特斯拉盘前涨9.58%,报1070.79美元。总体而言,华尔街分析师对特斯拉一季度的利润率大加赞赏,但对其估值和潜在障碍持谨慎态度。

Wedbush分析师Dan Ives予特斯拉“跑赢大盘”评级,目标价1400美元。 Ives称,特斯拉的季度营收和利润表现非常出色,他对今年剩余时间特斯拉的业绩表现有信心。 Ives指出:“我们相信今年150万辆的出货量是可以达到的,而且可能会超过这个数字。然而,这一切的关键在于上海工厂从现在开始不会再停产,柏林和奥斯汀的工厂也会按计划增产。”

美国银行分析师John Murphy予特斯拉“中性”评级。Murphy表示,营业收入略高于预期,这得益于更高的毛利率和监管信贷收入等,自由现金流也令人惊喜。美国银行仍认为,尽管业绩强劲,但特斯拉可能已经被完美定价。

Evercore ISI分析师Chris McNally予特斯拉“与大盘持平”评级。McNally关注特斯拉亮丽的季度利润率,指出尽管疫情和原材料短缺将严重影响特斯拉第二季度的业绩,但该公司丰富的经营经验及电动汽车业务的规模优势正在发挥作用。McNally表示,第一季度汽车业务的毛利率超过30%,这意味着,在销量更高的情况下,特斯拉的EBIT利润率可达20%。

富国银行分析师Colin Langan将特斯拉的目标价从910美元上调至960美元,并维持“与大盘持平”评级。Langan认为,特斯拉靓丽的一季度业绩表明,其涨价措施已经抵消了原材料成本上升的影响。但Langan仍对该股持观望态度,原因是高估值、监管审查风险加大以及较高的长期销量目标。该公司还对特斯拉的自动驾驶业务的监管风险持谨慎态度。

花旗分析师Itay Michaeli将特斯拉的目标价从313美元上调至375美元,但维持“卖出”评级。Michaeli表示,特斯拉第一季度业绩“令人印象深刻”。尽管公司管理层证实,第二季度将受到上海工厂停产和奥斯汀/柏林工厂增产缓慢的影响,但该分析师补充称,2022年的整体前景是“令人鼓舞的”。

加拿大皇家银行分析师Joseph Spak将特斯拉的目标价从1035美元上调至1175美元,并维持“与大盘持平”评级。Spak表示,特斯拉第一季度的业绩“强劲”,公司首席执行官马斯克似乎对2022财年的前景“充满信心”。Spak补充道,特斯拉的利润率和自由现金流表现特别“令人印象深刻”,应该可以让该公司继续加大投资,不过基于该股的估值,他仍在观望。

Bernstein分析师Toni Sacconaghi予特斯拉“跑输大盘”评级,目标价为450美元。Sacconaghi指出,特斯拉第一季度的业绩“强劲”,每股收益和自由现金流显著上升。特斯拉的营业利润率为16%,处于行业头部位置,且远高于传统豪华车厂商。这位分析师补充称,市场对特斯拉汽车的需求仍然“非常强劲”,尽管原材料价格上涨,但交货期仍在延长。公司CEO马斯克宣布,特斯拉正在开发一款专用机器人出租车,将于2024年量产。Sacconaghi认为,从技术和监管角度来看,2024年量产是“不现实的”,他担心特斯拉如何在组件有限的条件下实现其50%以上的年增长计划。

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