光大证券:装配式装修行业有190%增量空间 推荐北新建材(000786.SZ)等

作者: 丁婷 2022-04-22 16:39:40
光大证券建议,把握REITs历史性机遇,关注保租房REITs项目相关落地情况。

智通财经APP获悉,光大证券发布研究报告称,把握装配式行业发展良机,拥抱基建公募REITs历史性机遇。住建部提出“十四五”期间全国计划新增650万套(间)保障性租赁住房,该行测算,仅保租房行业将为装配式装修行业带来超过190%的增量空间(面积口径)。装配式装修方向:重点推荐北新建材(000786.SZ),建议关注亚厦股份(002375.SZ)、柯利达(603828.SH)、金螳螂(002081.SZ);钢结构方向:重点推荐鸿路钢构(002541.SZ)、精工钢构(600496.SH),建议关注富煌钢构(002743.SZ)、杭萧钢构(600477.SH)。深圳保租房REITs项目已经报送国家发改委审核,为保租房提供筹集资金新路径,预计未来将有更大规模、更多数量的保租房REITs项目入池。建议把握REITs历史性机遇,关注保租房REITs项目相关落地情况。

事件:2022年4月21日,北京市住建委、市规自委联合发布《北京市保障性租赁住房建设导则(试行)》,对保障性租赁住房的整体规划、配套设施、单体设计、室内装修等提出了基本建设要求。

光大证券主要观点如下:

《导则》指出保障性租赁住房一般可以分为住宅型、宿舍型和公寓型三类,首次明确了公寓型租赁住房的定义及建筑类型,并且规定人均使用面积不得小于5平方米。其能够更好地规范和指导保障性租赁住房规划设计建设管理,提高保障性租赁住房品质,促进住房租赁市场健康发展,也为新市民、青年人等群体提供了更多的租房选择空间。

“小居大家”、智能化社区成为趋势:

保租房普遍具有户型小、密度大的特点,而其住户多为青年人,需要满足其社交、娱乐、运动等需求,所以公共活动区域、辅助房以及周边配套设施就显得尤为重要,预计“小居大家”将成为未来保租房社区发展趋势。同时,《导则》倡导应用智能化技术,打造智慧社区,鼓励设置智能门锁,大力推广室内水、电、气、热的智能化调节,倡导远传抄表、智能缴费等便民技术。

政策鼓励装配式钢结构,行业或将进一步增长:

《导则》明确指出新建保障性租赁住房结构设计选择有利于空间灵活分隔、组合和可持续改造的结构体系,推荐采用装配式钢结构体系。由于装配式建筑有工期短,排放小,结构灵活等优势,与保障性租赁住房的宗旨较为契合,目前北京市已经明确鼓励保障性租赁住房使用装配式结构。我们预计未来其他城市也将陆续出台相关配套政策,装配式建筑及钢结构将迎来发展良机。

公募REITs历史性机遇,更多保租房项目入池可期:

深圳人才安居保障房REITs项目已经报送国家发改委审核,保障性租赁住房租金来源分散、持续稳定,与发行公募REITs的要求较为契合。同时,保障性租赁住房REITs进一步丰富了基础设施REITs的底层资产类型,REITs的信息披露、交易扩募等机制,也有助于租赁住房行业的可持续发展。随着北京市《导则》发布以及后续其他各地保租房产业进一步规范,保租房项目或将以更大规模和数量入池公募REITs市场。

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