小摩:降恒隆地产(00101)评级至“中性“ 目标价上调至20.3元

智通财经APP获悉，摩根大通发表研究报告，称恒隆地产(00101)中期基本纯利取得30.4亿元，符合该行及市场预期。不过，该行认为恒隆股价年初至今升18%，已大致反映内地零售市场改善。

小摩表示，恒隆覆盖的内地城市中，除上海外，奢侈品消费情绪仍疲弱。此外，公司旗下上海恒隆广场完成装修，但利好因素将被港汇恒隆广场的资产提升工程带来的影响所抵消。而上海以外地区(占中国收入33%)业务表现则较参差，虽然集团积极更换租客组合，但租金收入改善进展则较上海地区缓慢。

该行认为，市场对内地零售市道感到乐观属合理，但恒隆估值与同业相近，股价短期上升空间有限，因此将恒隆评级由"增持"降至"中性"，目标价由19元上调至20.3元。