小摩：降中电(00002)目标价至81元 较看好长建(01038)及电能(00006)

智通财经APP获悉，摩通发表的报告称，中电(00002)上半年净利同比减少4%，降至59亿元，较该行预期低7%，主要因为澳洲及内地业务表现差过预期，而香港能源业务贡献70%盈利并同比增长1%，表现符合该行预期。该行称受惠美元及港元升值，过去两年中电表现均具防守性，但认为假如外汇趋势逆转，或会削弱其防守性优势。

虽然业绩表现差过预期，但该行预期公司今年每股派息可上升4%，预计派息比率可达60%，但预期2019年利润管制协议生效后，中电将维持固定的每股派息。

该行指出，企业层面上澳洲批发业务价格波动影响到其盈利表现，而内地煤价上升亦导致煤电项目亏损。该行将中电2017至19年每股盈利预测下调5%，将目标价由85元降至81元，评级维持“中性”，在公用股中较看好长江基建(01038)及电能(00006)，因为看好长建将受惠潜在并购，而电能则有机会在2018年再派特别息。