板块异动 | 国内煤炭增产尚存瓶颈 煤炭板块震荡拉升

智通财经APP获悉,5月27日,受国内煤炭供给依然偏紧消息影响,A股煤炭板块震荡拉升,截至发稿,大有...

智通财经APP获悉,5月27日,受国内煤炭供给依然偏紧消息影响,A股煤炭板块震荡拉升,截至发稿,大有能源(600403.SH)涨停,上海能源(600508.SH)涨超5%,陕西煤业(601225.SH)、恒源煤电(600971.SH)、郑州煤电(600121.SH)、中国神华(601088.SH)等股拉升跟涨。

国家统计局4月数据显示,国内煤炭增产尚存瓶颈,5月进口煤或重新出现减量,国内煤炭供给依然偏紧。机构表示,尽管4月需求依然偏弱,但后续随着疫情缓和及相关政策落地,改善概率大。展望全年,行业景气或持续向好,后续上市公司业绩预期还存在上修可能,目前可逢低配置低估值公司。

信达证券研报指:全球煤炭需求刚性显现,发达国家煤炭需求触底反弹,印度、越南、印尼等南亚、东南亚国家用电量处于高速增长阶段。我国在产业结构升级与居民生活水平提升的背景下,用能、用电量与GDP逐步脱钩,独立上行。而随着风、光等新型电源在整体电力系统中占比提升,消纳难度增大,新型能源的供给中短期难以覆盖巨大的能源需求增量。而供给端,全球低碳转型政策导向下,煤炭产能投资意愿不足,煤炭企业多偏好于谋求调整财务结构、谋求业务转型而非增加煤炭供给,即煤炭供给或将早于需求先行“达峰”,这也就意味着在未来5-10年维度上看,煤炭价格都将处于高度景气阶段。当前,煤炭板块估值仍处近10年来的历史底部,再考虑高业绩、高现金、高分红属性,叠加高景气、长周期、高壁垒特征,煤炭板块将迎来一轮业绩与估值双升的历史性行情。

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