概念追踪 | 全面加强基础设施建设 稳增长背景下工程机械行业景气度回升(附概念股)

智通财经APP获悉，近日国务院常务会议进一步部署稳经济一揽子措施，努力推动经济回归正常轨道、确保运行在合理区间，此前中央财经委员会议进一步强调要全面加强基础设施建设，机构建议关注稳增长背景下工程机械行业景气度回升。相关概念股：恒立液压(601100.SH)、三一重工(600031.SH)、中联重科(000157.SZ)、徐工机械(000425.SZ)。

4月26日，中央财经委员会召开第十一次会议，研究全面加强基础设施建设问题。会议强调了基建的重要意义，聚焦五大领域基础设施，提出要适应基建融资需求，拓宽长期资金筹措渠道，加大财政投入。4月29日政治局会议，再次强调全面扩大国内需求，全面加强基础设施建设。此次会议后，意味着基建投资的政策定位更加积极，融资更加顺畅。

政策牵引下，挖机月度预期销量降幅收窄。根据CME预测，5月挖机国内市场预计销量1.25万台，同比下降43%;总销量2.1万台，同比下降22.9%，预期降幅环比收窄显著。预计2022年全年销量28.35万台，同比下降17.29%;其中国内销量18.22万台，同比下降33.58%;出口10.13万台，同比增长48.02%；预计月度销量增速降幅在5月后将收窄。

广发证券认为，大周期下行，叠加疫情对主机厂出货量产生影响，“旺季不旺，淡季不淡”或是今年的销售节奏。2022年工程机械内销存在滞后效应，且海外市场高景气托底。当前时点，密切关注政策对行业的促进力度，包括资金、销量、开工等情况，关注主机厂和零部件企业在利润端的修复。

国金证券表示，稳增长预期下，关注工程机械的阶段性投资机会。1)短期看，5-7月挖掘机销量同比下滑幅度有望逐月收窄，不排除转为正增长。今年3、4月挖掘机销量分别为3.7万台、2.5万台，同比下滑53%、47%;预计5月份同比下滑幅度有望进一步收窄。一方面，今年3月份开始的疫情进入尾声，3-5月份被疫情压制的开工旺季需求有望在6、7月份集中释放，带来一波需求的回补;另一方面，6-8月份本来是工程机械的传统淡季，基数相对较低。

2)中期看，基建仍然是稳增长最重要的抓手之一。在各类政策的加持下，基建投资有望在下半年实现较高速度的增长，进而会反映到工程机械的产品需求上。由于工程机械的需求有一定的滞后性，四季度的小旺季是重要的观察窗口。

3)长期看，出口成为工程机械的重要增长点，今年1-4月挖掘机出口3.4万台，同比增长79%。中国工程机械品牌在海外的竞争力越来越强，全球化布局未来也有望弱化主机厂的周期性。

相关概念股：

恒立液压(601100.SH)：公司产品多元化，先后攻克了高压油缸、液压泵阀等核心部件的技术难关，技术水平比肩国际水准、引领国产替代，目前已形成全部液压元件、高精密铸件、液压系统一体化的完整产品线。

三一重工(600031.SH)：公司是工程机械绝对龙头，在挖掘机、混凝土机械、起重机械等三大品种逐步成为行业翘楚，受益稳增长发力今年基本面有明显边际改善预期。

中联重科(000157.SZ)：2021年公司30吨级以上汽车起重机销量局行业第一，超大吨位履带起重机国内市场份额第一，建筑起重机销量规模稳居全球第一，混泥土机械长臂泵车、车载泵、搅拌站市场份额稳居行业第一。

徐工机械(000425.SZ)：公司提供工程机械类优质产品和服务组合并为客户提供全面的系统化解决方案，产品包括工程起重机械、铲土运输机械、压实机械、路面机械、混凝土机械、消防机械以及其它工程机械。