钴板块一个月大涨28% 钴价已创三年历史新高 未来还会走牛吗?

除了锂资源的疯狂，还有钴的走牛。

今日钴板块延续强势。截至收盘，指数大涨3.41%，其中道氏技术(300409.SZ)涨超6%，华友钴业(603799.SH)涨超6%，寒锐钴业(300618.SZ)、腾远钴业(301219.SZ)涨超3%。如果从4月27日市场触底反弹之日算起，截至6月6日，钴指数大涨28%，跑赢沪深300同期18个百分点。

消息面上，近日，国际钴业协会发布《钴市场报告》显示，2021年钴的总需求为17.5万吨，而已开采的供应量为16万吨。2024年到2026年，钴的供应量每年将平均增长8%，而由于锂电池和电动汽车的快速增长，其需求量年平均增长将超过12%。

这意味着，目前钴已经出现供需不平衡现象，并将在未来进一步扩大。

作为动力电池的重要原材料，钴可以使三元锂电池的电化学反应过程更稳定，继而提升其安全性。受新能源汽车需求的持续增长，2021年电池原材料出现供不应求、价格走高的现象。尤其是去年三季度以来，钴价持续攀升。

根据Wind数据，截至2022年5月26日，MB标准级钴报价38.93美元/磅，MB合金级钴报价39.18美元/磅，同比分别增长92.2%、93.5%，较年初分别增长14.9%、15.6%。目前，全球钴价高位震荡，为近三年来历史高位。

2021年，电动汽车行业共消耗5.9万吨钴，占全球消耗总量的约34%，首次超过智能手机和其他高科技设备，成为全球钴需求的主要推动力。预计到2026年，电动汽车用钴将占钴需求的一半。

国际钴业协会会长亚当·麦卡锡表示，随着电动汽车持续推动交通领域绿色可持续演变，含钴电池已成为欧洲、北美和中国许多汽车制造商的首选技术。数据显示，2021年含钴电池占全球电动汽车市场的份额高达74%。

从国内来看，2021年，我国新能源汽车产量为336.1万辆，同比增长154.8%。与此同时，去年我国动力电池产量达219.7GWh，同比增长163.4%，其中三元电池产量为93.9GWh，占总产量的42.7%，同比增长93.6%。未来，随着新能源汽车持续发展，三元电池需求量有望进一步提升，带动钴价长期上涨趋势明确。

另一方面，国内电解钴开工率持续走低。根据百川数据，2021年以来，电解钴工厂开工率持续下降，当前远低于2021年年初74%的水平。电解钴开工率下降或将导致MB钴价格进一步上涨。三元电池产量持续提升，钴酸锂价格有望持续上行。

东亚前海证券认为，钴的需求驱动长期存在，供需紧平衡状态或将持续。三元电池由于具备高能量密度以及耐低温的优点，长期来看被磷酸铁锂电池完全替代的可能性较小，因此钴需求量长期明确，叠加中国与美国、日本在钴矿收购上的竞争压力较大，短期来看供需紧平衡状态或将维持。

不过，近期钴价略有回调。据上海钢联发布数据显示，6月2日部分锂电材料报价再度下跌，电解钴跌10000元/吨;碳酸钴跌10000元/吨;钴粉跌15000元/吨;氧化钴跌10000元/吨。安信证券指出，钴价短期受数码及动力电子消费疲软、供应增量不及预期等因素影响发生回调，但随着下游复工复产，数码电子逐步走出淡季，在原料库存较低的支撑下钴价有望维持高位。