直击调研 | 博雅生物(300294.SZ)：预计血液制品智能工厂在2027年1月正式投产 十四五期末浆站将新增16个以上

智通财经APP获悉，6月22日，博雅生物(300294.SZ)在参加调研时表示，公司吨浆利润一直稳居行业前列得益于收得率和产销平衡突出表现，公司血液制品智能工厂建设预计7、8月份开工建设，2027年1月正式投产，浆站拓展方面，规划十四五期末浆站新增16个以上；产品方面，人凝血因子VIII的上市预计第三季度获批。受疫情影响，公司采浆、销售及批签发三个方面均受到部分影响，但均为短暂、局部区域的影响，至于华润集团转为国有资本投资公司，对公司而言是一个新的征程。此外，公司表示一直在推进股权激励，但考虑原定的股权激励计划为了不影响国资委对重组方案的审批而暂停推进。

吨浆利润高得益于收得率和产销平衡突出 血液制品智能工厂建设预计7、8月份开工

博雅生物在行业内的吨浆利润一直稳居行业前列，主要因素有：一是主要产品的收得率稳居前列;二是通过近几年加强终端学术推广力度，产品在终端的渗透率迅速提升，特别是因子类产品;三是公司的生产与销售总体平衡、产品结构十分均衡。未来，随着每年力争一个产品上市的趋势，加上公司在得率和产销平衡率方面的突出表现，未来吨浆利润预计会保持行业前列。

公司表示，血液制品智能工厂建设项目是满足未来发展的战略布局。目前正与政府沟通入园事项以及准备土地的招拍挂工作，预计7、8月份奠基、开工建设。公司将按计划推进该项目的建设，至2025年6月，职能区投入使用;2025年9月生产基地完成试生产、工艺验证批及检验;2025年9月-2026年12月完成主要品种生产变更批准;2027年1月正式投产。

此外，2021年底山西阳城获批设置血浆站，公司采取租赁模式建设，现在还处于建设期。浆站拓展方面，公司一直在推进，按照规划，至十四五期末浆站新增16个以上，力争在明年年底前实现大部分拓展目标落地。

疫情影响采浆、销售及批签发 华润集团转为国有资本投资公司是一个新的征程

据博雅生物介绍，疫情对公司的影响主要为一下三个方面。采浆方面：影响个别浆站的采集量，1-5月份公司总体采集量同比虽与计划采集量相比，还差一点，但同比还是有所增长。国家动态清零政策的推行，总体控制良好，因此疫情对采浆的影响只是短期的影响。后续公司力争完成全年计划采浆量490吨-500吨的目标。销售方面：影响部分区域的物流运输，物流受到短暂的影响，导致送货周期后延。但均为短暂、局部区域的影响，不影响公司整体的销售计划。批签发方面：公司批签发主管机构主要是上海检验所和中检院，部分产品的批签发进展缓慢。公司及时调整批签发策略，保障了批签发与销售的动态平衡。生产经营的其他方面均未受到疫情的影响。

华润集团转为国有资本投资公司的影响：华润集团在国企改革三年行动中，转为国有资本投资公司，对于华润集团而言，是一个新的征程。华润集团将在国务院的决策部署，在华润的引领下，聚焦于血液制品主业，优化组织构架和管控模式，致力于成为世界一流血液制品企业。

人凝血因子VIII的上市预计第三季度获批 股权激励暂停推进

公司的人凝血因子VIII的上市申请正在推进，预计第三季度获批。如果在达到产销平衡的状态下，以现行市场价格测算，PCC、因子VIII预计将提升吨浆利润30%-40%。

关于股权激励，公司一直在推进，但考虑到实际情况，原定的股权激励计划为了不影响国资委对重组方案的审批而暂停推进，之前回购的股份于2022年6月20日完成注销。国资委和华润支持下属上市公司开展股权激励。目前华润医药旗下的三九、双鹤、江中等都实施了股权激励，下一步公司也将参照实施。