概念追踪 | iPhone 14量产在即 消费电子产业链有望持续回暖(附概念股)

智通财经APP获悉，有消息称，因应iPhone 14系列新机最快8月初量产，近期最大组装基地鸿海郑州厂已开始扩大招工。近期在复工复产及促进消费政策的影响下，国内消费需求正逐步回归正常，下半年大客户新机拉货、折叠屏手机发布等预期将高确定性向好，中信证券表示，看好消费电子产业链相关企业的业绩持续向好，产能利用率下半年有望高确定性回升。

对于上述“扩大招工”的消息，富士康方面回应中国证券报记者称，不针对客户及产品发表评论。另据郑州富士康发布的招聘信息显示，这次招工除了一般人员之外，还向见习生招手，并给予推荐奖金人民币6000元，同时还欢迎离职员工回归，除了原职原薪返回工作岗位之外，还给予入职奖金人民币5400元。

从苹果iPhone出货情况来看，4月29日，市场研究机构Omdia发布报告称，一季度，苹果iPhone全球出货5640万部，其市场份额大幅上升至18.3%。苹果一季度的市场份额从2019年的13.3%、2020年的14.0%和2021的15.6%增长到今年的18.3%，连续四年增长。今年一季度iPhone出货量同比增长2.5%，使其成为十大手机品牌中，三家同比实现增长的公司之一。Omdia称，苹果在高端手机市场的主导地位正变得越来越稳固。与iPhone12系列相比，去年发布的iPhone 13系列的销量有所增长，对整体出货量的增长做出贡献。

消费电子行业具备高弹性特点。每当新的产品出现，例如触摸屏手机、TWS耳机、智能穿戴设备等，就能够会带来相关的产业链里面的上市公司业绩爆发式的成长。因此，消费电子行业的主要驱动力来自于创新，而其中受益于技术创新、新产品发布的细分领域有望在期间脱颖而出。

消费电子涉及子行业主要包括光学、电池、PCB、屏幕等等，上游有半导体芯片，电子材料等，下游包括手机、智能汽车、可穿戴设备等电子产品。

智能手机：作为电子消费品市场中最大的组成部分，智能手机由于缺乏技术创新、同质化严重，导致消费者换机需求明显下滑。数据显示，今年一季度中国大陆智能手机市场的表现持续落后于全球市场，仅出货7560万台，同比下滑18%。

可穿戴设备：近年来，可穿戴设备的兴起为消费电子行业带来了需求增量。但受用户保有量基数扩大、应用场景创新不足、终端用户换机周期拉长等因素的影响，可穿戴设备整体市场相较前两年高速增长的势头有所放缓。根据国际调研机构IDC数据，在2022年Q1中国可穿戴设备市场出货量为2584万台，同比下降7.5%，四年来首次出现季度不增长。由于缺乏需求刺激的动力，可穿戴设备市场已经从成长期逐步转向成熟期。

汽车电子：随着汽车智能化进程不断深入，智能驾驶感知领域有望成为未来消费电子的爆发点之一。智能驾驶初级是辅助泊车、定速巡航，最终的目标就是实现无人驾驶。其中捕捉实时的路况信息方面，涉及到雷达、光学的应用，同时需要车联网外部数据交换来捕捉实时的信息。随着汽车电动化及智能化进程不断深入，汽车电子领域有望迎来快速发展。

华创证券研报显示，消费电子板块2021年度和2022年第一季度营收分别同比增长15.18%和17.12%，板块营收规模持续扩大，行业仍处于上升阶段。此外，同花顺数据显示，今年一季度，板块内仍有超过三成的公司实现营收与归母净利润双双增长，其中，产业链龙头立讯精密归母净利润增幅为33.63%，环旭电子、美格智能等十几家公司净利润增幅超过50%。

同花顺数据显示，2021年度，相关上市公司研发费用合计达440.63亿元，同比上涨16.51%，工业富联、立讯精密等9家公司2021年研发费用均超过10亿元。国盛证券表示，一季度电子核心龙头公司继续保持高增长，板块研发投入明显加大，新产品推出加速、产业价值提升。随着疫情逐步好转，供应链预期也将逐步恢复。

值得注意的是，众多机构已在酝酿对消费电子板块的布局。同花顺数据显示，今年以来，板块内有75家公司受到机构193次调研。消费电子龙头公司尤其受青睐，传音控股、立讯精密、歌尔股份、闻泰科技等十多家公司受到超过百家机构调研，特别是，立讯精密和传音控股，机构调研家数超过500家。

中信证券认为，目前消费电子行业需求处于底部，近期在复工复产及促进消费政策的影响下，国内消费需求正逐步回归正常，下半年预期将高确定性向好，如大客户新机拉货、折叠屏手机发布等，叠加上游原材料端价格企稳、人民币汇率走势利于出口企业、关税政策向好、海运通道打通及运费下降等，中信证券看好消费电子产业链相关企业的业绩持续向好，产能利用率下半年有望高确定性回升。

相关概念股：

立讯精密(002475.SZ)：目前，公司已形成汽车线束(整车线束、特种线束、充电枪等)、连接器(高压、低压、高速、Busbar等)、智能新能源(PDU、BDU、逆变器、储能等)、智能网联(路测单元、车载通讯单元等)、智能驾舱/控制(域控制器、信息娱乐系统、多媒体仪表)等主力产品线。

歌尔股份(002241.SZ)：从早期的微型扬声器&受话器，逐渐向其他零部件和成品组装延伸，公司至今已形成VR/AR、TWS耳机、智能手表和声学零部件四大板块业务，在声学、光学、微电子和整机制造方面具备核心技术优势。

闻泰科技(600745.SH)：公司完成了摄像模组CCM相关资产的收购，并于21年5月份实现资产交割，正式布局光学模组业务;公司全资子公司安世集团已完成了对英国威尔士 Newport WaferFab的100%收购，进一步强化公司半导体业务车规产能的布局。