直击调研 | 温氏股份(300498.SZ):目前母猪群体存栏均值为2500-2600元/头 预计下半年猪价总体震荡上升

作者: 谢青海 2022-06-27 20:26:05
温氏股份(300498.SZ)表示,今年猪周期完全反转直接进入单边上涨周期的可能性较小,预计下半年猪价总体震荡上升,以季节性反弹为主。

智通财经APP获悉,6月22日-24日,温氏股份(300498.SZ)在接受机构调研时表示,公司目前母猪群体(含能繁母猪和后备母猪)存栏均值为2500-2600元/头;近期猪价上涨有供给端及需求端两方面的原因,今年猪周期完全反转直接进入单边上涨周期的可能性较小,预计下半年猪价总体震荡上升,以季节性反弹为主;养鸡方面,未来几年,公司规划养禽业务每年保持5%左右的出栏增幅,其中毛鸡出栏较为稳定,未来增长主要以增加适合屠宰品种的产量为主;另外,目前肉鸡屠宰业务已开始贡献利润。

政府连续多次收储对生猪行情托底支撑 预计下半年猪价总体震荡上升

对于近期猪价上涨原因及后续猪价,温氏股份表示:(1)猪价上涨可能原因:供给端,政府连续多次收储,对生猪行情托底支撑,市场看涨情绪全国蔓延,带动猪价跟随上涨;价格上涨后,市场信心有所恢复,部分养殖户压栏待涨,短期收缩供应,屠宰企业顺势抬价;叠加疫情影响和收紧的生猪禁调政策,部分主销区生猪供应偏紧;同时,近两月以来,环保政策趋严,部分猪场被强制清退拆除,中小猪场环保成本升高,养殖端补栏积极性随成本走高而减弱,行业产能继续退出。

需求端,畜肉类居民消费价格指数连续两个月环比提升,显示肉类食品市场整体供强需弱格局有所改善;同时,上海全面解封,华东区域餐饮消费行情有望提振。

(2)猪价判断:今年3月份猪价开启了新一轮上涨周期,但今年猪周期完全反转,直接进入单边上涨周期的可能性较小,尚需时间验证。原因在于前期产能去化相对温和,且根据农业农村部数据来看,5月份全国能繁母猪存栏量环比上升,前期产能去化有限,深度亏损期较短且不连续。预计下半年猪价总体震荡上升,以季节性反弹为主,具体猪价到何种位置,还需要综合分析供给和需求的变化。对于未来,农业农村部以调控能繁母猪存栏量变化率为核心调控指标,建立生猪生产逆周期调控机制,旨在熨平“猪周期”波动。如政策有效执行落实,未来猪价波动将会趋于平缓。

猪苗成本下降有四方面原因 目前母猪群体存栏均值为2500-2600元/头

关于近期南方雨季对公司生产经营的影响,温氏股份表示,二季度以来,公司种猪场和肉猪场密集开展雨季防汛防非、防暑降温等专项行动,夯实生产基础,避免大规模损失,相关工作取得成效。汛情方面,目前部分地区受到一些影响,总体影响不大,未出现重大损失情况,整体处于可控范围内。疫病防控方面,雨水多发会增大疫情防控的难度,对防疫工作带来一定的压力。但公司早已提前做好应对,目前未出现重大疫情情况。

温氏股份总结了猪苗成本下降主要有以下几方面原因:(1)去年以来公司持续推进种猪结构优化,提高种猪质量,同时按照会计准则,公司于2021年年底对母猪群体计提资产减值损失,降低母猪存栏值,进而降低猪苗成本;(2)公司母猪群体生产性能恢复至较好水平,配种分娩率、窝均健仔数和PSY等生产指标不断提升,仔猪成活率提升;(3)公司种猪场基础管理进一步加强,产保死淘率逐月下降,相比3月份的10%左右,5月份已降至8%以下,接近非瘟前水平,产保死淘率下降有助于降低猪苗成本;(4)公司筑高筑牢种猪场生物安全防控体系,做实做细基础管理工作,仔猪死淘猪苗数量减少,无效耗药和仔猪耗料等有所减少。

据温氏股份介绍,公司目前母猪群体(含能繁母猪和后备母猪)存栏均值为2500-2600元/头。能繁母猪中,目前主要以前3胎为主,生产性能较高,供种能力较强。公司养猪业务在全国布局,主要围绕销区布局。按照产出占比排序,主要为华南、西南、华东、华中、华北、东北和西北等7大区域。2021年出栏肉猪中,华南区域约占20%,西南和华中区域合计约占40%,华东区域约占20%,其他区域如华北、东北和西北等区域合计约占20%。

未来几年规划养禽业务每年保持5%左右的出栏增幅

对于公司养禽业务未来几年的出栏规划,温氏股份透露,近年来,公司养禽业务生产成绩保持稳定,核心指标连续多月处于公司历史高位水平,在行业中竞争优势明显,成本控制在行业中保持优势地位,行业竞争力进一步增强。未来几年,公司规划养禽业务每年保持5%左右的出栏增幅。其中,毛鸡出栏较为稳定,未来增长主要以增加适合屠宰品种的产量为主。

公司生产肉鸡种类较多,从生产速度上来看,分为快速型、中速型和慢速型。一般而言,快速型生长70天以下,中速型70-100天,慢速型100天以上。公司出栏的黄羽肉鸡中,快速型:中速型:慢速型约3:5:2。公司也会根据消费者消费习惯、市场需求等灵活调整品种结构。

近几年,公司大力发展布局肉鸡屠宰业务,延伸产业链,主要是基于行业发展趋势、政策引导及公司战略布局等方面考虑。毛鸡价格波动较大,相比于单纯售卖毛鸡,屠宰后鲜品盈利能力更加稳定,且在毛鸡价格低迷期,屠宰收储的作用较为明显。目前肉鸡屠宰业务已开始贡献利润。

智通声明:本内容为作者独立观点,不代表智通财经立场。未经允许不得转载,文中内容仅供参考,不作为实际操作建议,交易风险自担。更多最新最全港美股资讯,请点击下载智通财经App
分享
微信
分享
QQ
分享
微博
收藏