直击调研 | 索菲亚(002572.SZ)：近期新增门窗及地板品类 米兰纳2022年计划开300家门店

智通财经APP获悉，7月8-10日，索菲亚(002572.SZ)在接受调研时表示，目前看4-6月接单情况、业绩是在回暖，今年是稳步复苏，对于全年的预期还是比较乐观。存量房有巨大的空间，在快速增长，公司今年5月发布墙地一体，轻资产投入，加之近日正式发布门窗都是针对存量房。公司近期新增了地板和门窗品类，目前整体规划受疫情影响有所推迟，市场竞争还不是很激烈。公司未来将有8个事业部，米兰纳2022年计划开300家门店，司米目前招商顺利，处在建店状态，今年主要做经销商剥离。整装对公司来说是个增量渠道，整家套餐对定制类产品没有任何影响。未来3年，趁着市场疲软期，会加强进攻性，获取市场份额。

目前业绩在稳步复苏 近期新增了地板和门窗品类

据索菲亚介绍，今年上半年压力比2020年大。2020年1月底到3月底就复苏了， Q1只占全年15%左右，爬坡到Q4占全年35%。目前看4-6月接单情况、业绩是在回暖，今年是稳步复苏，对于全年的预期还是比较乐观。现在对于公司来说，存量房有巨大的空间，在快速增长。公司今年5月发布墙地一体，轻资产投入，针对存量房局改市场，近日正式发布门窗（也是针对存量房）。

近期公司的产品品类增加了地板和门窗，目前整体规划受疫情影响有所推迟。门窗是近万亿的大市场，以前是跟着房地产市场走，现在已发展成双层玻璃。目前市场竞争还不是很激烈。新业务孵化一般在第二年开始爆发，未来索菲亚增长有很多曲线，加上墙地事业部、门窗事业部，公司将有8个事业部。

有投资者提到如今门窗内部同质化严重，关于如何在新品类做出优势，索菲亚表示，铝合金门窗都是国家标准产品，早些年大家对门窗没有品牌的意识，很多是通过toB端完成。现在行业内消费者的品牌意识还在培养，现在的产品隔音、隔热效果跟10年前完全不同，所以存量房重装的时候消费者都会换窗，未来十几年门窗行业红利期会到来。公司具备品牌优势，索菲亚是柜类定制专家，品牌形式是可以延展到门窗的，消费者可以接受专业度；经销商也希望多做业务，所以也有经销商优势。

米兰纳2022年计划开300家门店 司米目前招商顺利处在建店状态

开店方面，索菲亚指出，现在公司有6个事业部。工程事业部的客户结构未来发展会更好，利润也会有所改善；司米现在做全屋定制，切割和索菲亚重合的渠道，2022年是司米战略转型的元年，要先度过这个转化期；直营整装2022年开发很多新的整装公司，过去签约的也在起量；米兰纳2022年计划开300家门店；华鹤会快速增长，后面门窗也会起量。

索菲亚在介绍司米转型进展时表示，从橱柜到全屋，从匹配索菲亚市场定位到轻高定，以前索菲亚会给他带单，现在不会了。目前招商顺利，省会90%招商完毕，处在建店状态，今年主要做经销商剥离，做得好的会保留，剩下的要找新的。业绩目标尽量完成，重点考核招商数量、质量和整家产品的研发。

索菲亚还指出，米兰纳、索菲亚价格有区隔，米兰纳主导699/平方米、799/平方米套餐，这是主要成交价格带。索菲亚价格带在1000元/平方米以上；索菲亚有20年品牌积累，米兰纳是个新品牌，需要在市场验证自己，针对的是年轻的消费力；产品本身也会有区隔。公司进行多品牌运作，已经考虑了其中的竞争，公司会避免恶性竞争，但是良性竞争的存在，是催化剂。

整装是个增量渠道 对定制类产品没有任何影响

关于如何看待整装渠道，索菲亚认为，要看装修公司规模、消费习惯，从消费者购买习惯和心智出发。整装对公司来说是个增量渠道，产品要在装修公司门店展示和销售，整装公司选择索菲亚品牌，是因为他们需要品牌背书。

索菲亚表示，整家套餐对定制类产品没有任何影响。成品家具占比提升，但对大盘影响都比较小，今年即使做到10-12亿也不会太影响毛利，并且其利润率并不低，没有额外的费用支出。未来3年，趁着市场疲软期，会加强进攻性，获取市场份额。