直击调研 | 坚朗五金(002791.SZ)：当前原材料价格同比仍处于高位 中小客户应收账款维持高位

智通财经APP获悉，7月8日，坚朗五金(002791.SZ)在电话会议上表示，原材料的价格变化，公司一直保持密切的关注。当前价格环比有一定下降，但与同期相比，仍然处于较高的位置。未来如果原材料价格有下降，毛利率会有所改善。去年是一个比较特殊的情况，公司给中小客户的欠款超过了历史的同期，达到了一个非常高的峰值。今年是逐步回收的阶段，目前还是维持高位，没有立刻降下来，在慢慢的回收。从现在的角度来看，要完成全年的增长目标确实有一定压力。目前没有调整年度目标的规划，公司会持续关注市场变化，并利用渠道下沉契机和新品类的长尾效应，关注和开发更多的新场景和新市场业务，围绕新品类拓展、渠道下沉及海外市场拓展等方面精耕细作。随着公司业务的发展和施工团队的不断完善，未来能够提供安装服务的产品将会越来越多。

当前原材料价格同比仍处于高位 中小客户应收账款维持高位

原材料的价格变化，公司一直保持密切的关注。当前价格环比有一定下降，但与同期相比，仍然处于较高的位置。未来如果原材料价格有下降，毛利率会有所改善。近几年公司一直持续努力进行内部增效对冲部分成本，从而降低原材料价格上涨对毛利率带来的影响。

去年是一个比较特殊的情况，公司给中小客户的欠款超过了历史的同期，达到了一个非常高的峰值。今年是逐步回收的阶段，目前还是维持高位，没有立刻降下来，在慢慢的回收。

从现在的角度来看，要完成全年的增长目标确实有一定压力。虽然市场已经在逐步恢复，但下半年的速度如何，还不能确定。因疫情防控的差异化，对受疫情影响较小的地区有相对高的增长，如果下半年市场能够如期恢复，还是有实现较高增长的机会。目前没有调整年度目标的规划，公司会持续关注市场变化，并利用渠道下沉契机和新品类的长尾效应，关注和开发更多的新场景和新市场业务，围绕新品类拓展、渠道下沉及海外市场拓展等方面精耕细作。

今年疫情对县城市场拓展的影响相对较小，销售人员在按计划增长，各项工作在有序推进。当前县城市场拓展与前期有比较大的差异，原先公司主要跟进县城的地产开发商在门窗五金和精装修的业务。现在除了之前的这些目标客户以外，现在更多的精力放在了县城市场的非地产类业务中，例如中小酒店的新建和翻修，以及学校、医院、厂房等其他类建筑。这也是地产行业产生波动后，公司进行的调整和铺垫，所以在这个情况下，县城市场的开拓受到的影响相对较小。

人均能效公司希望每年提高 10%，下半年不会有大规模人员增长，可能会在部分销售网点增加一些人员。

未来能够提供安装服务的产品将会越来越多

门窗五金产品跟地产客户的关联度更高，主要受地产行业的影响。门窗五金也用于新场景中，所以公司进行的渠道下沉和新场景开拓对冲了一部分因地产行业下行带来的影响，短期内门窗五金的增长还是会跟地产关联度更高一些。未来主要看整体的地产复苏趋势，另一方面是公司对中小地产的开拓力度。

公司现在一些县城做了几个防水的工程项目，发现公司的竞争对手主要是当地的二线三线品牌，并没有跟头部企业太多竞争。

随着公司产品品类的增加，公司也发现很多产品的安装需求是客户的一个痛点。因此公司设立了子公司，主要负责安装业务，公司秉持不与施工单位客户争利的原则，选择当前市场上尚未形成成熟安装模式的产品进行介入，提供产品+安装交付的服务。从最开始的指纹锁，到现在能够提供抗震支吊架、护栏等三十多种产品的施工安装，公司用了两年多时间做转换。随着公司业务的发展和施工团队的不断完善，未来能够提供安装服务的产品将会越来越多。

新品类拓展这几年公司的方向一直很明确，主要是两个方向，一个是围绕公司的新场景销售做派驻，另一个是对已有产品进一步强化进行横向拓宽。总体来说是与公司现有的客户能够形成协同效应，不会拓展一个完全跟公司不相关的产品。