直击调研 | 联创光电(600363.SH)：年内超导累计产能将达50台 2022年公司激光业务将实现爆发式增长

智通财经APP获悉，7月12日，联创光电(600363.SH)在进行路演活动时表示，公司高温超导感应加热设备产品目前处于无直接竞争对手状态，目前超导设备产能在20台左右，今年6月超导二期车间正式启动，预计在未来2个月之内投产，二期车间投产后将新增30台产能，今年内的超导累计产能将达到50台；公司激光系列产品市场容量可达千亿级别，激光业务具有技术与成本优势，2022年将实现爆发式增长；公司已进行投建的翔安工业基地，是依据行业领先标准建设智能制造标杆生产线，通过整合投建能够实现承载30亿元以上的年产值，预计在2022年末可完成搬迁投产。

今年内的超导累计产能将达到50台 公司高温超导感应加热设备产品目前处于无直接竞争对手状态

据联创光电介绍，公司目前超导设备产能在20台左右，今年6月超导二期车间正式启动，预计在未来2个月之内投产，二期车间投产后将新增30台产能，今年内的超导累计产能将达到50台。后期公司计划在铝产业集中的区域附近布局超导产业园(正在洽谈，计划年内完成选址，尽快开工建设，采用模块化投建方式，实现边建边投产，预计开工后2年左右逐步达到满产状态)，超导产业园规划的满产产能为150台，最后实现年产200台的目标。

公司超导的市场空间方面，联创光电表示，综合国内外超导感应加热设备市场需求看：大型超导感应设备在金属热加工领域，预计替换、及新增约7000台，预计市场规模在千亿级别以上。除了感应加热领域之外，在污水处理、磁选矿、提拉单晶炉等同样需要大口径超导磁体加热设备的领域，高温超导加热技术未来将孕育出不同系列产品，其每个单体产品的市场规模和前景都不逊于超导感应加热行业本身。

目前，高温超导感应加热技术只有中国、德国、韩国等少数国家拥有，公司高温超导感应加热技术已被认定为“国际领先水平”，拥有全球唯一的兆瓦级及中口径和大口径技术能力，而国外产品相比公司产品有一定技术差距，应用领域及普及度较为有限。因此，公司高温超导感应加热设备产品目前处于无直接竞争对手状态。

超导带材是公司超导设备主要成本之一 产品净利率将随规模扩大逐步提高

超导主要成本方面，联创光电透露，超导带材是公司超导设备主要成本之一，目前国内已经有几家不同工艺的超导带材供应商，国内超导带材供应充足，公司超导设备目前所使用的二代高温超导带材都是从国内采购的，不会受到国际贸易的影响。公司针对超导感应加热设备应用的特殊需求，量身定制了适合大口径超导磁体绕制、具有强抗剥离特性的超导材料，使自身产品性价比能领先竞争对手。

另外，公司作为国内唯一的超导感应设备厂家，针对上游供应商具备一定的议价能力。在销售方面，公司超导设备根据不同口径工件的加热需要，售价在1000万-1500万左右，具体取决于客户订制时对工件口径和加热主体的选择。随着超导设备产量的不断提升，受益于规模化优势，产品的净利率水平将逐步提升。

激光业务具有技术与成本优势 公司激光系列产品市场容量可达千亿级别

据公开数据显示，预计2024年我国激光产业整体市场规模将达到4301亿元，行业规模增速在20%左右，随着无人机产业的高速发展，激光武器作为反制无人机和“低、慢、小”飞行器的有效手段，在低空防护、反恐维稳、重要设施防卫、应对新型战争模式等方面的需求不断增加，销售收入有望持续突破。反制无人机激光武器这一块目前是一个比较新兴的产业，大致可以从三个方面来看其市场空间：

第一是国内军品市场。包括公安、武警、边境防卫采购需求，这块需根据国家军品采购要求确定;第二是国内军民融合市场。包括重要活动会场、机场、油库、核电站等城市安保市场，按照国内300多个地级市安保需求来测算，市场可达数百亿级规模;第三是国际上的军贸市场。包括中东、中亚、西亚、东南亚等军贸出口相对优势的地区市场，按照机要场所及军事要地防卫需求来计算，市场规模在200亿以上。同时公司配套于激光武器装备的泵浦源和光纤激光器等核心部件，也具备一定规模的产能预期。综上所述，公司激光系列产品市场容量可达千亿级别。

公司激光业务具有技术与成本优势。激光产品由中国工程物理研究院应用电子学研究所与公司联合打造，产品具有明显的技术优势，同样的杀伤效果，公司产品重量更轻、体积更小，因此在合理的利润空间下，成本优势较为明显，有利于促进公司激光反制装备的快速市场化。产业链一体化优势：公司激光产业聚焦于军工和科研领域，产业布局更全，公司既自主研发了激光武器装备，同时对激光武器装备的核心部件泵浦源、激光器等产品具有自主知识产权，拥有激光武器装备产业链上下游从泵浦源核心器件、到激光器集成，再到光刃系列激光武器装备的关键技术和规模化产能优势。

2022年公司激光业务将实现爆发式增长

公司目前主要聚焦在军工领域，激光反制武器的推广方向是公安等特装市场和中东等军贸市场，同时，公司计划加大客户的多样化程度，积极向安防领域和军民融合领域拓展，包括机场、边境、大型活动安保、核电站、油库等低空防卫领域。公司今年将力争实现激光武器用光纤激光器的批产和激光反制武器国内、国外市场的双突破。公司光刃产品已完成公安部产品验证，军贸资质正在办理中，目前已有江西、广东、湖南等多个项目处于对接商谈阶段，包括重要会议安保项目、军贸公司出口项目等。

后续市场的部分潜在客户主要有公安、武警、政府、机场等国内城市安保及中亚、西亚、东南亚等国外要地防卫与城市安保市场等。2022年，公司激光业务将实现爆发式增长。2021年度及之前的产品只有泵浦源器件，2021年全年仅实现收入3,151万元。而仅2022年1-4月，公司新增订单金额已达到19,051万元，较上年全年订单总金额3,705万元的增幅已达414.20%，增长极快，已远超2021年全年。订单产品不仅包含泵浦源器件，还包含激光器集成产品。公司在手订单尚需按会计准则要求，陆续确认收入。

翔安工业基地能实现承载30亿元以上的年产值 预计2022年末可完成搬迁投产

对于华联电子的智能控制器产业，联创光电称，近年来，公司主要客户伊莱克斯、ArcelikA.S.等既有智能家电市场持续稳定增长，江森自控、博西华、九牧、奥佳华等新兴智能控制市场的快速迸发，公司2015年至2018年三年时间收入增长超过50%(从2015年营业收入8.4亿至2018年营业收入13.8亿)，现有生产基地仅能承载不到20亿元的年产值，根据当时公司发展规划需求，2023年收入规模将突破25亿(2021年已实现营业收入20.3亿元)，生产场地将是制约公司业务发展的重要因素之一。因此，公司在2019年决定正式投建翔安工业园。

由于公司产值近年连续快速增长，2021年公司产值19.70亿元(营业收入20.30亿元)。受场地因素制约，排产订单饱和，特别是拟搬迁投产至翔安工业园的华联公司本部(马垄与前埔基地，占公司总收入份额约85%)，产能利用率都处于超负荷100%以上运行，其中规模最大的部件类产品产能利用率已达130%，需通过倒夜班生产、外协生产等方式缓解产能冲突;公司重点项目——高端光耦产线部分新进设备也由于场地不足已无法布置，生产场地紧张问题显著。根据公司战略发展规划需要，公司已进行投建的翔安工业基地，占地面积约80亩，总建筑面积约14万平方米，是依据行业领先标准建设智能制造标杆生产线，通过整合投建能够实现承载30亿元以上的年产值，预计在2022年末可完成搬迁投产。