直击调研 | 天赐材料(002709.SZ)：年产9万吨液体六氟磷酸锂装置及年产30万吨磷酸铁项目会在三季度投产

智通财经APP获悉，7月13日，天赐材料(002709.SZ)在调研中表示，受疫情影响，二季度下游需求增速有所放缓，但行业整体仍然维持着高景气度；预计年产15万吨锂电池材料改扩建项目中的年产9万吨液体六氟磷酸锂装置及年产30万吨磷酸铁项目(一期)均会在今年三季度投产，四季度会有部分产能释放；目前部分粘结剂产品仍然处于客户验证中，也已有量产能力；4种粘结剂中部分产品已具备一定产能，预计明年开始会有一些产量释放。针对未来碳酸锂的需求，目前公司已与部分客户以及上游供应商达成稳定的合作意愿，且部分六氟磷酸锂长协会基于碳酸锂价格有所调整，因此成本的上升对未来公司业绩影响较小。

行业整体仍然维持着高景气度

据天赐材料介绍，2022年二季度，受新能源汽车行业需求增长的影响，公司锂离子电池材料电解液及正极材料产品销量与价格同比均有较大幅度增长，同时公司借助行业发展机会，产能加速投放，公司产业链一体化布局战略取得显著成效，随着产品原材料自产率不断提升，整体盈利能力明显提高，预计公司2022年上半年归属于上市公司股东的净利润变动区间为280,000万元至300,000万元。整体来看，在电解液长协下，尽管原材料价格有所波动，公司仍然保持着稳定的电解液毛利水平，且随着新型电解质LiFSI的放量，公司的高毛利产品占比有所提升，盈利能力持续稳定。

受疫情影响，二季度下游需求增速有所放缓，但行业整体仍然维持着高景气度。公司相信在疫情稳定后，下游需求仍然会回到正常的高速发展轨道中，公司将会把握发展机遇，努力做好新建项目产能的投放节奏和研发进度，保持公司的核心竞争力与市场占有率。

四季度会有液体六氟磷酸锂装置及磷酸铁项目部分产能释放

对于公司今年新产能投放情况，天赐材料表示，预计年产15万吨锂电池材料改扩建项目中的年产9万吨液体六氟磷酸锂装置及年产30万吨磷酸铁项目(一期)均会在今年三季度投产，四季度会有部分产能释放。

公司称，Q2维持电解液的毛利水平的原因有三：1、受益于公司原材料自供比例的持续提升，如关键电解质、添加剂以及配套的相关原材料。2、公司含LiFSI的电解液产品提升，产品结构优化;3、针对原材料价格，公司与部分客户签订了长协，使得盈利能力更为稳定。

成本的上升对未来公司业绩影响较小

长协价格方面，天赐材料透露，长协基本都有调价机制，价格会根据市场上原材料价格的波动进行调整。本轮长协大部分都签订到今年年底，有部分客户签订时间较长，结束后是否签订，届时还需与客户进行协商后确认。

关于3季度公司原材料的成本影响，天赐材料称，由于公司上半年碳酸锂仍有一定的库存量，基于碳酸锂价格提升速度，在上半年有较为可观的业绩贡献。针对未来碳酸锂的需求，目前公司已与部分客户以及上游供应商达成稳定的合作意愿，且部分六氟磷酸锂长协会基于碳酸锂价格有所调整，因此成本的上升对未来公司业绩影响较小。

投资者提问公司粘结剂产品进展情况，天赐材料回复，目前部分粘结剂产品仍然处于客户验证中，也已有量产能力;4种粘结剂中部分产品已具备一定产能，预计明年开始会有一些产量释放。