业绩会实录|中化化肥(00297)：环保、土地流转存利好，战略转型让公司扭亏为盈

扭亏为盈的成绩单，让中化化肥(00297)业绩会现场座无虚席，一时间，各投资者踊跃提问，言语间无不释放着“看好中化未来”的声音。

据智通财经APP观察，2017年上半年，中化化肥实现营业额104.69亿元人民币(单位下同)，同比增长17.51%；净利润1299万元，上年同期亏损4.32亿元；基本每股收益0.0018元。

对于扭亏为盈，中化化肥首席财务官高健在会场上称，主要是因为公司抓住化肥市场有所转暖的市场机会，进行有效的战略转型和机构改革，推行薪酬激励制度改革，提升了业务部门及人员的积极性和工作效率，加强战略采购集中度及各附属公司间的业务协同，提升经营效率，严控成本费用，实现经营业绩的重大改善。

在各项有效战略的指导下，中化化肥化肥产品价格与销量也实现同比上升。期间，该公司钾肥实现23.68亿元，占总营收22.62%、氮肥约21.55亿元，占总营收20.59%、复合肥约29.03亿元，占比27.73%、磷肥约20.99亿，占比20.05%。

各大主产品收入均超20亿元，也让该公司毛利同比增长154.93%至9.05亿元；整体毛利率为8.64%，同比上升4.66个百分点。

以下为智通财经APP整理的业绩会现场实录

问：我们看到，公司在上半年的业绩有明显好转，但经营现金流仍呈现较大的负数，其主要原因是什么？未来对于现金流改善的计划是什么样的？

答：今年上半年，公司盈利一千多万元，现金经营活动现金流出15.3亿元，主要有以下原因：大的流出主要是我们的运营资金的结构这一块的变化；营性应付减少流出是28.4亿元，这里面主要有两部分构成，一是应付票据的减少，二是化肥带有季节性，在春季的旺销与冬季的减销抵消减少了10多亿。

问：目前，整个国家对于环保、安全生产的检查，对于公司复合肥的生产是否产生负面影响？

答：确实，咱们国家首个安全环保的要求越来越高了，这其实是我们特别乐于见到的，但是整个行业产能是严重过剩的，去产能的过程还需假以时日，其最终结果无疑对大型企业、高标准企业无疑是好事。

问：公司已经专门成立农业事业部，包括农药、种子都包含在里面，那该部门的业务，如果是整合在公司内的还是单独在公司资产外的，如何整合？

答：宁高宁董事长来了以后，确实对中化的业务做了整合，我们现在有五大事业部，把原先涉及农业的都放在了农业事业部底下，这些业务本身具有很强的协同性，能为整个中化的农业提供实力，给未来的发展提供一个好的路径，但是短期之内，我们并没有一个明确的这个整合方式，所以，对该业务还没有在我们详细讨论之内。

今年在我们新的管理层带领下，我们主要战略上做了调整，像农业服务、农业科技来说，所以现在的中化不论是上市公司还是农业事业部，我们都是把科技向服务转型作用我们的重点，而且是在快速推进过程中。

问：刚才业绩会的时候，公司提出来“在销售终端发力”，现在进程怎样？

答：第一，上半年，将团队做了精简，职能人员大幅度减少，我们整个业务的重点向业务倾斜，在业务上做了充分的激励机制，对业务一线人员的激励跟以前的政策有了很大的调整，激励幅度和力度都大幅度加深了；第二，分销业务上，将客户做了分级，大力做战略合作伙伴相关营销工作，让战略采购的比例大幅增加了，把农技人员、门店都大幅度增加了，现在向终端发力。

问：盐湖的股权是否有处置的计划？

答：第一，我们公司持有盐湖的股份，因为其资源比较优质；第二，这些年，盐湖氯化钾的毛利率非常好，未来盈利能力是没问题的，目前，面临阶段性的困难，但我们会积极和对方管理层进行沟通，然后支持他们尽快渡过难关。

问：我们的现金流变现，是否会影响公司分红政策？

答：从我们上市这么多年来，原则是一直坚持比较高的派息，所以这并不会产生影响。

问：农村农业现在正面临改革，尤其是在土地流转这方面，公司怎么看这些改革？

答：中国农业发展到今天，竞争力的确不高，它体现主要就是原来土地的碎片化，从土地联产承包到现在也快40年了，虽然我们有很多的农业技术、农业科技，但是因为土地不够集约，相关技术也没法普及。现在变革的好处主要有三个：第一，土地在快速的制约，他的方式有很多，有流转，也有托管，还有反租倒，这是一件好事；第二，为农业连线机械化提供便利与条件；第三，大规模连片经营能实现质量标准化、均一化，减少销售难题。

问：期内，公司供应商减少约10家，其减少的原因是什么？

答：我们主动做了一个战略调整，就是把我们的供应商向战略供应商集中，这样对于整个供应链的管理，对于我们的渠道管理是有好处的，可以降本增效，而且能够提高我们的议价和我们这个这个整个执行能力。